大额存单尤其是3年期产品一直备受投资者青睐。但自存款利率报价方式调整以来，长期大额存单利率大幅下降，不同门槛的大额存单利率基本一致，银行减少多门槛大额存单的发行数量。另外，不同银行大额存单利率趋于一致，此前利率相对较高的地方银行与股份行逐渐拉平，导致地方性小型银行揽储难度加大。

易观高级分析师苏筱芮在接受《证券日报》记者采访时表示，银行减少相应的发行数量，既是顺应监管趋势，也是针对自身业务情况所开展的适时调整。从资本补充的角度看，中小银行需要丰富多样化的资本来源，优化资本结构；从揽储角度看，中小银行需要强化客户的精细化运营，增强自身的获客、运营能力。

3年期大额存单

发行数量占比维持低位

融360数字科技研究院监测的数据显示，9月份，银行大额存单发行数量为406只，环比增长10.63%，同比下降4.47%。

一般来说，银行在年初时发行的大额存单数量较多，此后会逐渐下降。今年6月21日，存款利率报价方式调整，银行随即调整大额存单利率，当月发行量有所增加，但此后三个月的发行量维持低位，主要是因为各大银行不同购买门槛的大额存单利率趋于一致，银行减少多门槛大额存单的发行数量。

根据人民银行数据，2021年上半年金融机构发行大额存单3.3万期，发行总量为6.2万亿元，同比增加0.2万亿元，总体较为平稳。下半年大额存单发行期数或有所减少，但发行规模预计不会减少。

据了解，以往在大额存单的9种期限中，3年期大额存单数量占比一直是最高的，也最受零售储户青睐，主要是其利率优势较为明显。但自今年7月份以来，3年期大额存单的发行数量占比有所下降。融360数字科技研究院监测的数据显示，2021年9月份，银行1年期、3年期大额存单发行数量分别为81只、120只，占比分别为19.95%、29.56%。

对此，融360数字科技研究院分析师刘银平对《证券日报》记者表示，1年期大额存单发行数量占比较为稳定，今年一直在20%上下，3年期大额存单维持低位，主要是过去银行针对不同门槛的3年期大额存单设置不同的利率，但存款利率报价方式调整以来，3年期大额存单利率大幅下降，不同门槛的大额存单利率基本一致，银行不再针对不同门槛设置不同利率，导致3年期大额存单发行数量减少。

利率趋同

小银行揽储或承压

自存款利率报价方式调整以来，银行大额存单短期利率上涨、长期利率下跌，其中3年期利率跌幅最大。由于国有银行利率上限较低，所以其大额存单整体利率要明显低于其他几类银行；其他银行大额存单则同质化较为严重，同期限的大额存单基本都执行相同的利率。那么，随之而来的问题就是，在利率相同的情况下，储户更倾向于购买大中型银行的大额存单，导致地方性小型银行揽储难度加大。

融360数字科技研究院监测的数据显示，从不同类型银行来看，由于新的存款利率报价机制下，国有银行大额存单加点上限较低，只有60BP，而其他银行的加点上限为80BP，所以国有银行各期限大额存单平均利率均明显低于其他几类银行。此外，在6月21日新的存款利率报价方式执行之后，各大银行大额存单利率趋于一致，很多都执行上限标准，过去股份制银行大额存单平均利率要低于地方性银行，但目前与地方性银行水平相当。

地方性小型银行在揽储方面该如何破局呢？中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林对《证券日报》记者表示，小型银行的资金来源，一方面来自大型银行资金批发，银行间市场资金交易，另一方面来自于存款储蓄，如今长期存单利率受限，那么可以适当开发短期存款产品来滚动获取流动性。此外，也可以尝试ABS之类的融资新模式，利用金融科技适当进行金融创新。

专家称大额存单利率

或继续小幅下跌

利率方面，根据融360数字科技研究院监测的数据显示，大额存单多数期限利率下跌。2021年9月份的新发大额存单，3个月期平均利率为1.826%，6个月期平均利率为2.041%，1年期平均利率为2.28%，2年期平均利率为2.89%，3年期平均利率为3.522%，5年期平均利率为3.942%。

《证券日报》记者对比发现，与8月份的数据相比，除2年期大额存单平均利率环比上涨0.4BP外，其他期限平均利率均环比下跌，其中3个月、6个月、1年、3年、5年期平均利率分别环比下跌0.7BP、0.6BP、0.4BP、0.1BP、0.1BP，不过整体降幅不大。

谈及未来大额存单利率的走势，刘银平表示，预计大额存单整体发行规模将保持平稳，目前利率水平已基本调整到位，接下来可能会继续小幅下跌，但跌幅有限。

在盘和林看来，资金面松紧和存单利率之间存在关联。“因为资金面挂钩LPR利率报价，而LPR决定存单利率上限。当前我国LPR利率长期稳定，未来这种稳定将延续，预期未来大额存单利率在很长一段时间不会发生变化。”

苏筱芮认为，预计短中期内大额存单的发行规模继续减少，同时利率也存在进一步下行的空间，但伴随着各银行的不断适应与调整，后续发行规模与利率将逐渐企稳。

本报记者 彭 妍

关键词： 银行 大额 存单 利率