“北交所开市以来总体运行平稳，市场效应不断发挥，重大改革取得积极成果，生态发生了积极变化。股票平均上涨98.9%，几乎翻了一倍，财富效应初步显现。”北京证券交易所(下称“北交所”)董事长徐明表示。1月9日，记者从北交所官网获悉，在1月8日举办的“第二十六届中国资本市场论坛”上，徐明指出，北交所开市效应持续释放，生态发生积极变化，体现在新三板法律地位增强、政策支持力度更大、市场结构更加完善等。

下一步牢牢把握“支持创新发展”关键

徐明提到，开市以来，市场功能明显恢复。日均成交较北交所设立之前的精选层增长3.04倍，整体年化换手率达到了434.26%，符合中小企业股票流动性的特征。

此外，北交所成立以来，股票平均上涨98.9%，几乎翻了一倍，财富效应初步显现。投资者数量也大幅度增加，2018年新三板投资者20多万，到精选层设立、北交所开市之前为170万投资者，现在达到475万投资者。同时，创新层和基础层因为有了北交所带动效应，全年成交额也上涨了19.76%。

对于北交所和新三板市场的下一步发展，徐明指出，当前，北交所开市不到两个月，仍然处于规模建设、特色制度功能建设初期，良好的资本市场文化与投早、投小、投新生态需要持续稳固。

下一步，北交所、新三板将紧紧围绕创新型中小企业主体，牢牢把握“支持创新发展”关键，始终聚焦打造主阵地方向，做好坚持错位发展、坚持一体发展等四个“坚持”。

对于创新型中小企业的“创新”，徐明指出，要深刻认识到中小企业覆盖全国各行各业，其创新不仅仅体现在新兴产业，也体现在传统行业当中，创新主体不仅仅包括制造业为主的“专精特新”中小企业，也包括战略新兴创新能力比较突出的中小企业等。

“市场现在可能有一种倾向，一讲北交所就是‘专精特新’，这肯定没有错，专精特新小巨人、单项冠军、隐形冠军都没有错。但创新不单单指专精特新，面比较广，不单单指新兴行业，可以包括传统行业，只要有创新，我们都包容。”徐明表示。

投资建议：

北交所转板制度落地

投资者需认真分析企业基本面

记者关注到，1月7日晚间，证监会对《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》(下称“原指导意见”》)进行修订，形成了《关于北京证券交易所上市公司转板的指导意见》(下称《指导意见》)，并自即日起实施，这意味着北交所上市公司转板制度正式落地。根据《指导意见》，北交所上市公司申请转板，应当已在北交所上市满一年，且符合转入板块的上市条件。

安信证券研究中心总经理助理、新三板首席分析师诸海滨分析，北交所正式开市到现在，市场关注度和流动性均得到了较大的提升，展望后续预期整体市场仍会保持较快的发展。2022年北交所具有市场规模会得到较大的提升、市场的流动性会得到进一步提升等市场特征。对于投资者而言，可以考虑相对的大市值、行业龙头、产业链条优势公司；积极参与打新和战略配售；低估值时择机配置的投资主线。

银泰证券股转业务部总经理张可亮表示，北交所的市场制度建设将更加完善。可转债、混合做市等成熟交易所所具有的融资品种或制度安排都可能在北交所逐步推出；北交所与新三板基础层、创新层之间的衔接会更加顺畅，或许会增加从基础层到创新层的调层次数，以提高整个市场的运转效率。张可亮提醒，北交所是一个新生事物，上市公司、上市公司股东以及投资者结构和市场交易制度，与A股市场都有着不少差异，这个市场的运行逻辑可能也是在逐步地探索、形成之中，投资者最重要的还是保持开放的心态，不要盲目地照搬照套A股市场之前的逻辑。北交所上市企业有着自己的特点，需要投资者认真对这些公司做行业分析、企业基本面分析。此外，如果投资者达不到50万的投资门槛，建议通过精选北交所主题的公募基金，来参与这个市场。

文、表/广州日报全媒体记者 王楚涵

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