压降是近年来结构性存款的主基调。根据央行公布的数据显示，截至2021年11月末，中资全国性银行结构性存款余额为5.46万亿元，环比下降2.39%，同比下降26.81%，创下2016年12月以来最低水平，年初以来规模小幅下降。

近日，《证券日报》记者走访北京多家银行发现，银行网点对结构性存款的揽储意愿明显降低，尤其是国有银行结构性存款规模和收益率降幅较大，部分银行预期最高收益率已降至2%以下。结构性存款对投资者的吸引力也在持续减弱，银行揽储也将更难。

大型银行压降力度大

自去年监管部门发文要求各银行严控结构性存款规模后，此类产品呈现不断压缩态势。从银行类型来看，相比中小银行，大型银行的降幅更加明显。具体来看，11月份大型银行个人、单位结构性存款规模环比分别下降7.94%、3.68%，同比分别下降56.1%、17.83%；中小型银行个人、单位结构性存款规模环比分别下降0.1%、1.29%，同比分别下降13.71%、22.95%。

近年来，各类银行都在压缩结构性存款规模，其中，国有银行个人结构性存款规模压缩幅度最大。例如，邮储银行结构性存款规模早已压降至零，工行已于去年四季度暂停发售个人人民币结构性存款。其他几家国有银行结构性存款发行数量也有所减少。

在规模压降的同时，结构性存款收益率也明显走低，尤其是国有银行结构性存款收益偏低，股份行收益差异大。其中，12月份农业银行平均预期最高收益率最低，大部分都在2%以内；建设银行也比较低，均在3%以内，中国银行、交通银行不同产品体系的预期最高收益率差异较大，最高能达到6%以上。

股份制银行稳健型的结构性存款预期最高收益率大多在3.5%以内，平衡型或进取型的结构性存款预期最高收益率则大多在3.5%至10%之间。

融360数字科技研究院分析师刘银平对《证券日报》记者表示，从2021年收益率走势来看，强监管之下规模压降是市场主基调，产品实际收益率或继续小幅走低。

银行揽储压力明显上升

结构性存款规模的持续压降以及收益率的下降， 对储户的吸引力也在减弱。

易观高级分析师苏筱芮对《证券日报》记者表示，结构性存款规模继续回落，将使得银行的负债规模有所降低，因此银行需拓展新产品来适应未来发展。与此同时，由于结构性存款的利率与其他定期存款等相比成本较高，从这个角度看，对于银行控制负债成本也能够产生一定程度的效果。

也有专家表示，结构性存款被规范之后，银行的揽储压力明显上升，银行难以再大规模通过结构性存款拓展负债端资金来源。

《证券日报》记者从多家银行客户经理提供的结构性存款产品信息来看，结构性存款利率“不够亮眼”。以某股份制银行为例，目前在售的结构性存款来看，全部是两层收益结构，从产品收益率来看，产品最低预期收益率在0.35%至1.45%之间，最高预期收益率在3.14%至5.57%之间。对于产品是否能实现最高收益，上述银行客户经理表示，收益是不确定性的。

规模在压降之后，银行在结构性存款产品方面不断改进。部分银行推出了新型结构性存款产品，如发行“双碳”类相关产品。不过，目前发行此类产品的银行仍然有限。

“‘碳中和’结构性存款产品的发行反映出，金融业低碳化、绿色化发展既符合环保新风尚，也是一种大势所趋。”苏筱芮表示，银行发行“双碳”类相关产品作为一种创新型业务在当前环境下必然存在商业价值，但能否被机构充分挖掘潜能仍有待观察。

对结构性存款产品的未来走势，刘银平对《证券日报》记者表示，目前结构性存款规模已经较高峰期下降一半之多，而且未来会继续受监管约束，一方面规模会继续小幅压缩；另一方面在收益结构方面也要设计得更加合理，禁止发行没有真实衍生交易行为的结构性存款。

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