北京时间17日凌晨，美联储宣布加息25个基点，这是2018年12月20日以来美联储首次加息。美联储为什么选择在这个时间点加息？有哪些考虑因素？

距离上次加息3年零3个月后，美联储再次宣布将基准利率上调25个基点至0.25%~0.50%区间，符合市场预期。此外，美联储将贴现利率从0.25%上调至0.5%。值得注意的是，2月份美国居民消费价格指数同比增长7.9%，创了1982年1月以来的新高。

中银证券全球首席经济学家 管涛：最近一段时间，美国的通胀指标都是持续爆表，创下了40年或者有数据以来的这种新高。在这样一个情况下，为了避免这个通胀脱锚，出现通胀与通胀预期的螺旋，工资与物价上涨的螺旋，所以美联储不得不加息，来维护货币政策稳物价的这种公信力。

不仅如此，原材料和劳动力短缺的问题也继续困扰着美国企业经营，导致积压订单明显增加。2月份美国制造业积压订单指数较上月大幅上升至60%以上，升幅超过8个百分点。不仅导致美国供应链的紧张，更主要的是带来较大通胀压力。

贝莱德首席中国经济学家 宋宇：在这种情况下，如果美联储不进行加息，通货膨胀率有可能进一步上升，从而影响经济和市场的长期稳定。

与此同时，美联储将开始启动缩减资产负债表的进程，预计将在5月份议息会上宣布减持美国国债和机构抵押贷款支持证券。美联储表示，他们的首要任务是将通胀率恢复到2%，而缩表相当于变相提高利率。

美联储今年或再加息6次 有何影响

尽管美联储此次加息是在市场预期之中，但是这也标志着美联储已正式迈入紧缩周期，而其货币政策产生的负面外溢效应仍然值得关注。这将会对全球金融市场尤其是新兴国家带来哪些影响？

从目前美联储议息会议披露的信息来看，今年美联储有可能还有6次加息。随着美联储加息的次数逐渐累加，并进入到缩表阶段，流动性将会收紧。

中银证券全球首席经济学家 管涛：那么流动性收紧，可能对现在高高在上的美股，可能是比较大的一个风险，同时我们还要关注，目前这个疫情发展，地缘政治未来的前景，还有高度的这种不确定性，如果出现超预期的事件，再叠加货币宽松不如预期，那么很可能会造成风险资产价格的剧烈调整，这个是市场现在比较担心的问题。

不仅如此，市场认为，随着美联储加息，美元快速升值，由于以美元计价资产有着更好的回报前景，投资者将资金从新兴经济体再度转向美国，可能会导致这些国家的货币贬值和剧烈的金融市场波动。

中银证券全球首席经济学家 管涛：对于经济基本面比较弱的新兴市场来讲，可能会面临两难选择，如果他们不跟随加息的话，可能会面临资本流出、汇率贬值的压力，那如果跟随加息的话，那么有可能会扼杀经济复苏。

香港证券学会专业委员 温天纳：加息无论是多少次，五次六次，这个对全球的资金链或资金成本方面来讲，也是有着比较负面的影响的，再加上我们看到，全球不明朗的因素，欧洲的因素，疫情的因素，也是压抑到这种全球经济增长的力度。这种情况来讲，也是要看未来（各国）央行怎么去平衡通胀跟经济增长，跟一些疫情或是不稳定因素所带来的影响你如何去平衡。

从全球范围看，疫情的持续进一步加剧不同经济体复苏分化，全球经济发展不平衡性短期难以改变。专家表示，各国政府也在支持经济复苏与抵抗通胀压力之间艰难抉择，有针对性的精准施策或许有利于各国保持经济平稳复苏。

我国有条件采取措施及时应对风险

美联储加息的靴子落地后，我国央行下一步货币政策如何操作也引发市场关注。而央行此前也表示，对我国而言，货币政策以我为主仍是总基调。我们有条件、有空间采取适当措施及时应对风险。

中银证券全球首席经济学家 管涛：中国仍然会坚持货币政策以我为主，根据国内经济恢复的情况、物价的走势、就业劳动力市场修复的情况等等，来考虑下一步的货币政策安排。

中国政策科学研究会经济政策委员会副主任 徐洪才：目前我国稳增长是首要任务，所以大家看到，1月份2月份宏观经济政策持续地发力，但是我们未来也要把控住政策的力度和节奏，要对实体经济给予一定的支持力度。

中国人民银行也多次表示，今年我国稳健的货币政策要灵活适度，加大跨周期调节力度，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，注重充分发力、精准发力、靠前发力，既不搞大水漫灌，又满足实体经济合理有效融资需求，着力加大对重点领域和薄弱环节的金融支持，实现总量稳、结构优的较好组合。

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