提升汇率风险管理能力 每日视讯
2023-04-20 06:28:43 来源:经济日报 编辑:


(资料图)

近日,福耀玻璃发布2022年年报显示,该公司当年汇兑收益达10.45亿元,占净利润的21.9%;由于其上年同期汇兑损失为5.28亿元,这一原因使其2022年比2021年的利润总额增加了15.73亿元,推动净利润大幅增加。无独有偶,宁德时代2022年汇兑收益达11.6亿元。

什么是汇兑损益?一般来说,上市公司在融资与经营活动中,会产生外币资产和负债,在折算人民币过程中,会因汇率变动而产生汇兑差额。而这部分汇兑差额作为财务费用,计入当期损益,从而影响公司利润。

近年来,随着人民币汇率形成机制市场化程度不断提高,人民币汇率双向波动、弹性增强态势加快显现。与此同时,全球货币政策周期频繁转换,导致全球利率、汇率市场剧烈波动,企业资产负债管理和全球化经营面临的不确定性正在加大。在这样的内外形势下,如何应对汇率波动风险,对企业来说,成为了一堂必修课、一道必答题。

越来越多的经验教训表明,面对汇率双向波动,如果企业汇率风险管理意识较强,经营没有或很少受到影响甚至带来正收益,未来开拓国际业务的信心就更足;如果企业存有漠视、侥幸甚至投机心理,则会因汇率波动使经营利润受损,得不偿失。

作答汇率风险管理的“考卷”,企业要坚定并有信心面对,克服“摇摆”心理。首先,要明白汇率是不可预测的,持币观望、择机操作的实质都是在赌汇率走势,可能会有一时的“收益”,但中长期看很难保证企业的经营利润不被汇率波动侵蚀。在当前人民币汇率双向波动的常态下,合理运用外汇衍生品进行套期保值,可以有效帮助企业锁定经营利润。

其次,不以套保盈亏论“英雄”。要认识到关于套保盈亏的评价,不宜以锁汇价与即期价差作标准,这忽视了套保的实质。其实只要企业锁汇了,就锁定了成本或收益。这是企业稳健经营、可持续经营的保证。

再次,要保持稳定的套期保值策略,切不可因汇率短期涨跌或个人主观判断,贸然改变原本适合企业的套期保值策略,否则可能会陷入更大的风险之中。只有长期坚持,才能帮助企业真正有效管理好汇率风险。

提升企业管理汇率风险的意识和能力,也一直是监管部门和金融机构下功夫的“重头戏”。汇率风险对不同企业的影响存在明显差别,这与企业的生产经营模式、在涉外业务中的竞争力、是否采取有效的汇率避险措施等因素相关。其中,小微企业汇率风险管理基础较为薄弱,外汇套保比其他企业更少,也比其他企业更难,因此汇率风险承受力更低。为此,银行等金融机构应在降低门槛、优化渠道、配套激励等方面助力小微企业破解汇率风险管理难题。

打铁还需自身硬。增加和利用套保工具、减少汇率波动对企业盈利的冲击之外,并非万事大吉。在此基础上,企业应聚焦主业,着力提高其产品服务的质量和附加值,不断提升自身价值,紧紧拥抱高质量发展之路,在市场竞争中立于不败之地。 (姚 进 来源:经济日报)

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