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里昂发布研究报告称，将欧舒丹(00973)评级由“买入”降至“跑赢大市”，将2024/25财年销售预测分别上调4%/3%，但由于预期营运成本上升，将净利润预测下调15%/8%，目标价由26.8港元下调3%至26.1港元。

报告中称，公司全年核心营运利润率胜于预期，但由于非经常性项目导致净利润未达预期。2024财年首财季至今的增长强劲，同比增长30%，618期间的销售表现也优于同业。该行提到，市场对集团预计2024财年营运利润率下降至逾12%感到意外。集团相信持续提高品牌知名度及商店销量可转化为营运杠杆，并支持其中期发展目标。不过，该行认为集团2024财年指引或引发市场削减其每股盈测和导致短期情绪波动。

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