在基金行业有句老话叫“基金赚钱,基民不赚钱”,这是每一位基金投资者面临的困境,也是每一家基金公司都在努力解决的难题,且慢APP也不例外。分析师们常总结过去十几年的基金增长率告诉你,只要是理性投资、长期持有,几乎是稳赚的。但现实中,我们听到的大多是基民亏钱的失败案例。如果长期持有某支基金到底会怎样?那些真正能拿得住的投资者又有怎样的秘诀?

今天,且慢APP有幸请到了天津信托上海财富中心助理总经理,在财富管理行业已经从业14年的投资经理——王侃,来听听他真实的投资故事以及他看到的“有钱人”的家庭理财配置方法。

血泪史:我最失败的就是投了贾跃亭的乐视体育

且慢APP:作为投资经理,其实你自己也会做很多的投资。在你自己的投资当中,有没有什么比较难忘的事情,或者有收获什么经验教训吗?

王侃:最近世界杯刚刚结束,让我想到我以前投过的跟体育类相关的B轮私募股权基金。其实大家也应该比较熟悉了,就是跑到美国去的“贾会计”(贾跃亭)的项目——乐视体育。我记得当时是2016年,乐视体育开始做B轮的融资,当时很多明星和专业机构都参与了,明星有孙红雷、刘涛、周迅、王宝强等,专业机构有海航、中金前海、中建投等,都投了乐视体育的B轮。当时大家都被贾跃亭的PPT和个人魅力吸引,大概一个月时间募集了80亿左右的资金,乐视体育的估值也涨到 215 亿。我们也是一时冲动,用公司自有资金和我们的个人资金投了这个项目,当时的目标是“3 +1+1”,即投资期限 3 年,退出期和延长期各1年,差不多 5 年左右。我当时预计这个项目是能上创业板的,所以我自己也投了大概几十万。

且慢APP:整个项目现在已经黄了?

王侃:对,没有任何剩余价值了。当时贾跃亭规划做得非常好,但是最终B 轮融资的钱可能绝大部分都被挪用到造车计划里,真正在乐视体育上的支持并不多。

且慢APP:在投资的时候,项目的好坏是一方面,另外一方面也要看具体投资的人。

王侃:对,所以其实整个市场都被贾跃亭骗了。假设贾跃亭不挪用 80 亿到乐视汽车,有可能乐视体育还并不一定这么不乐观。

且慢APP:我想做一个也许不是很恰当的对比——瑞幸咖啡。我们都知道瑞幸咖啡经历了一次巨大的爆雷,深陷财务造假风波,不仅退市,管理层也经历了一波大换血。但是我们看到瑞幸咖啡现在还活得很好。

王侃:瑞幸并不是挪用资金卷钱跑路的案例,他主要是财务造假,比如他把他的订单数量从1变成了3或者变成了5,夸大了收入情况。但是事实上,他的低价策略确实吸引了很多年轻人的订单,他的订单模式要比传统的咖啡业的到店模式快捷很多。所以其实就算他夸大了他的订单,但他的商业模式还是有可取之处。我觉得未来还是有很大概率会从粉单市场回来的。

且慢APP:那乐视体育现在是完全没有挽救的可能了?

王侃:乐视体育也没有什么商业上的创新。他的模式主要是花钱购买版权,吸引注册用户,收广告费。可能最后的模式跟“爱优腾”差不多。但是现在由于资金链的断裂,没有钱买版权,就没有注册、没有流量,也就收不到广告费,这是个死循环。

老一辈的长期主义:持有一支基金超过18年会怎样?收益3100%+

且慢APP:一只基金拿 18 年是什么概念?

王侃:我昨天看收益是3100%+,差不多31倍,如果按10万算是310万。

且慢APP:听说你的父亲是个真正的长期主义者,他是从什么时候开始投资的?为什么选择投资基金这个品种呢?

王侃:差不多在 2004 年,那个时候的基金非常难卖,因为当时这还是中国证券市场开放的一个新兴的产品。银行理财经理也很头疼,不知道怎么跟客人介绍产品。我父亲觉得银行理财产品收益率太低了,而第一批公募基金作为国家试点表现应该不会太差,中国的股票市场长期肯定是有很大的发展空间。

且慢APP:他持有这支基金到目前为止有多长时间?

王侃:至今还没赎回,应该有18 年了。我觉得他能拿得住,应该有两方面的原因,第一是他投资基金的钱是他短期内不会用到的钱,也就是且慢常提到的“长钱”概念。第二是当年盯盘没有现在这么方便,还要买报纸看,成本比较高,他投资后很少去做操作和关心涨跌。也许是因为看得少了操作得少了自然就能拿得住。我昨天(12月21日)看收益是3100%+,差不多涨了31倍,如果按 10 万算就是值 310 万。

且慢APP:对比一下两代人,你觉得父辈跟我们相比,投资理念和风格有什么不一样吗?

王侃:总的来说,年轻人肯定是比年纪大的人要更激进。年轻人的信息来源更多,有像且慢APP这样的各类APP,美股、港股都可以看得到。投资品种也更多了,可以去买REITs、ETF,或者是买港交所的基金等等。20年以后我们投资品种变多,但是承受的风险也更大。其实,有时候还不如向老一辈学一学,别碰那些你根本不懂的产品,就买一些基金,挑熟悉的买就可以了。

抄作业:投资、理财、养老——「投资经理」的家庭财富规划方案

且慢APP:抄作业的机会来了,你的投资理财方案是怎样的?

王侃:很多人觉得投资理财是一件事情,其实我一直觉得投资和理财是两件事情,投资就是投资,理财就是理财。投资可以接受更高的风险,可能会产生巨大的亏损,但是理财寻求的是稳定的增长,把资金分配到不同的管理机构里面,让他们去帮你打理。在我的家庭里面,我主要负责高风险的投资部分,占投资理财总额的30%,我的妻子负责稳健的理财部分,占70%。

且慢APP:你才是金融行业的从业者,可你却把大头选择了让你的妻子,让女性去承担理财管理的角色,是怎样的考量?

王侃:我和我妻子的投资行为画像是不一样的,我可以承受更多的风险,但我的妻子一直是个低风险的客户画像。正是因为她不是金融行业的从业者,所以她对市场接触少,对理财产品的了解也不外乎是银行理财、基金、保险和券商资管计划这类的,所以我把资金放在她那边更稳健,因为我觉得这部分钱是不可以损失的。长期操作来看,也大概有7%-8%的收益。

且慢APP:这个三七的分配比例会根据市场的不同做调整吗?

王侃:基本上我调整也是在70%的理财方案里面调整,主要是在现金管理、股票型基金,还有保险这三块里面调整。我觉得我整体风格是比较均衡的,配置既不是很激进,也不是很保守,大家可以抄一下作业——10%到20%买一些保险;长期投资的基金方面,挑一些好的行业主题基金,或者是好的基金公司的产品,很多人基金亏钱是因为看到基金跌了就赎回,看到大家一窝蜂买了就跟风购买,亏的这些都是“交易成本”吧;最后再放一些现金以备不时之需,这就是一个很标准的作业。大家可以关注下且慢APP的“四笔钱”理财规划,是非常实用的方法论。

且慢APP:你在信托行业,服务过很多高净值人群。高净人群的赚钱的方法和理财的方案有什么特点吗?

王侃:这些人之所以是高净值客户,其实他们在自己投资的领域是非常专业的,有自己的资源和禀赋。只不过是在财富管理领域,他并不是很了解金融产品的投资范围和风险的回报点,所以很多时候他们负责赚钱,而投顾负责财富管理。在自己擅长和专业的领域才能够创造更多的价值。

且慢APP:最后一个话题。刚刚聊到基金的时候你有提到,一个国家新的试点产品出来往往有更多机会。最近个人养老金政策落地,且慢也是首批获得业务资格的机构,且慢已经上线了“个人养老专区”和不少严选的基金、保险产品。人到中年,上有老下有小。你对家庭养老这件事情有自己的规划吗?

王侃:我其实养老的负担比较轻,主要还是我父亲为自己准备得比较早,他很早就配置了各种保险,再加上他退休工资和自己投资的基金,他不仅过得轻松还能做自己想做的事情。所以我也会像他那样更早地布局养老,给家庭和孩子们减轻负担。这次国家的个人养老金政策落地是一件非常好的事,我个人的建议是:赶快去开养老金账户!现在每个银行都还有一些开户的福利可以享受到。在产品的选择上,其实机构已经挑过一轮了,投资者开完户只需要再去挑一些你觉得成长性比较好的产品就行了。然后每年交个1.2万,不仅省心还可以省税……这个账户是短期内不能赎回的,所以也就刚好避免了大家胡乱操作的交易亏损,等到退休后又有一笔养老的钱,所以我还是蛮建议的,我自己也会考虑去买一点。

结语

在且慢今天的故事分享里,当我们聊到学业、事业、家庭或是投资时,我们常能听到「长期主义」这个词。践行和相信长期主义力量的人,总会收获时间的礼物,因为他们懂得波动是暂时的,经济是有规律的。而成功的投资者,他们会借助如且慢APP这类专业投顾APP的投研力量,实现需求和产品的高度匹配,他们更明白坚持长期主义的底层逻辑,是做好多元的、具有成长性的、符合不同人生阶段需求的财富规划。

投资理财是一辈子的事业,让我们给市场多一些信心,给自己多一些耐心,与所有同路人共成长。

2023年,让我们一起且慢且行,“盈”在一起。

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