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本报讯(记者 刘扬)8月22日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，最新一期贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.65%，上次为3.70%;5年期以上LPR为4.3%，上次为4.45%。这意味着1年期LPR较上个月下降5个基点，5年期以上LPR下降15个基点。

这亦是在8月15日降息后的跟随式调降，即在“市场利率+央行引导LPR贷款利率”机制下的适时调整。继今年5月央行意外调降5年期以上LPR报价15个基点之后，这是央行第二次非对称调降5年期以上LPR报价，也是央行自去年12月以来第三次调降1年、5年期以上LPR报价，其中1年期、5年期以上LPR报价分别累计下调20个基点、35个基点。

“从LPR改革以来，五次MLF降息，都会带动LPR进行同步调整，从调整幅度来看，本次LPR调降具有两点不同。”中银国际证券首席宏观分析师朱启兵分析认为，“一是非对称调息，5年期LPR调降是5月以来第二次单月调降15个基点，1年期与5年期LPR利差下降至65个基点，回到2019年水平，再次传递出了降低企业中长期贷款和居民住房贷款利率的迫切性;二是1年期LRP仅调降5个基点，低于8月15日1年期MLF降息幅度，与后者利差再次回到2021年11月以前保持的90个基点。本次非对称下降的方式，再次释放出了明确的稳地产、稳预期信号。”

根据人民银行统计数据显示，截至2022年6月末，全国个人购房贷款余额约为38.86万亿元。若假设存量房贷利率都已经挂钩LPR，则5年期以上LPR下行15个基点，意味着每年可以为居民部门释放582.9亿元的付息成本，有利于居民部门将更多支出用于消费。

同时，截至2022年6月末，工业、服务业以及基础设施业中长期贷款余额约为99.57万亿元，若相关贷款已与LPR挂钩，则5年期以上LPR下行15个基点，每年可为企业部门释放1493.55亿元付息成本，有利于缓解企业短期现金流周转压力。

“年内LPR可能仍有下行空间，关注后续政策利率、存款准备金率、存款利率等下行的可能性。”光大证券首席宏观分析师、研究所副所长高瑞东认为，商业银行等金融机构负债成本仍存在进一步下行的空间，今年以来，同业存单融资成本已下行约80个基点，10年期国债收益率已下行约20个基点，但是同期存款利率的下行较为有限。若后续存款利率继续下行，政策利率或者存款准备金率再次调降。

此外，高瑞东指出，一般来讲，LPR下行的目的在于刺激融资需求回升，融资需求回升又会进一步带动经济增长企稳回升，从而对股市形成支撑：“但从历史统计数据来看，2019年8月LPR报价机制改革以来，LPR一共出现过8次下行，而前7次LPR下行在短期内基本都未改变股市和债市的原有运行方向。长期来看，LPR下行对市场的影响更多依赖于宽信用的效果。”

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