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世界简讯:提前与滞后——我的周期观
2022-10-02 15:38:54 来源:雪球 编辑:

提前预期你的预期,这句话耳熟能详!

在大A场上混的股民们,时常被“预期”所困扰。某一些企业,明明看上去业绩还不错。一直保持着增长态势,股价却跌跌不休。

与之相反,另一些业绩烂得一塌糊涂,还深陷亏损泥潭的公司。股价却蒸蒸日上,牛得不得了。


(资料图片仅供参考)

为啥呢?

人们不明所以,疑惑恼怒之余,往往一概而论:卷!将怒火朝“万恶的机构”身上,一撒了之。

真是这样子么?不见得吧!

先来几个栗子:猪猪,集运,银保地。

以猪猪为例,市场上的养猪户:大企业、中小养殖场及农村散养户。当肉价下跌到一定程度后,最先放弃养猪的是农户。然后是小型、中大型,依此类推,最后才是牧原股份这样的行业巨擘。

因此,去年下半年肉价大跌,导致全行业亏损,但是这种局面必然维持不久。于是,聪明的资金进场,把牧原们的股价拉了起来。

这就是:提前预期你的预期!

与之相反,去年初的集运市场,怎一个火字了得!万千宠爱集一身!一面难求,跪求而不得!

然鹅,聪明的资金预期这种局面必然维持不久。于是,趁着小散们还蒙在鼓里,提前溜之大吉!

这也是:提前预期你的预期!

此后,中远海控陷入了一个怪圈。财报业绩蒸蒸日上,股价却跌跌不休。水手们一头雾水,抱怨不休。

银保地同样如此,房开商购置土地后,要滞后好几年才能结算利润。银行与客户签订的借款合同,主流是五年以上的中长期合同。保险公司尤甚,人身险保单高达数十年。

因此,这些企业的财报业绩,有一定的滞后性。

明明行业早已进入寒冬,万科A的财报居然还不错!与之关联性较强的中国平安及招商银行等,财报利润更是稳健增长,不能不说相当讽刺。

如果不加以甑别,仔细探究一番。很容易被蒙蔽了双眼,掉入价值陷阱而浑然不知。被人家嘲讽为夹头,自称老铁团,聊以自慰。

同样是:提前预期你的预期!

水手团同样如此,中远海控提前签订的合同,锁定了相当靓丽的财报数据。哪怕即期运价大跌特跌,股东们偏偏视而不见。在论坛上与他人怼来怼去,抱怨不休!

怨天尤人,于事无补。

那么,牧原们就那么好吗?

也不见得!每一个行业都有自家的烦恼!目前,养猪行业较为散乱,猪肉又是必需品。所以,当肉价过度下跌后,相对容易反转。然鹅,一旦肉价上涨较多,之前退出的养殖户又会卷土重来。

这是,行业门槛太低的缘故。甭提护城河了,连条小河沟都莫得哟!

银保地这群大象们,一旦陷入低迷,很不容易反转。但是这些行业举足轻重,国之重器嘛,高层不会坐视不管。这不,节日前夕还加班加点出点利好,给大伙儿树立信心!

一旦局势扭转,又会过上三五年的好日子。上行周期,明显要比猪猪们强得多。

至于中远海控嘛,十年不开张,开张吃十年!周期之王,名不虚传!赚了那么多,还要咋地?

总而言之:

股价:从来都是,一直都是,今后很可能还是,与未来一段时期的盈利预期正相关!预期上升,则上涨;预期下降,则下跌。而与过去的辉煌,账面上的利润,通通莫得关系。

除非:股东们能够左右这家企业,把账面上的利润通通瓜分了!

言而总之。

周期是一门很复杂的学问,各个行业都有各自的特性。一不留神,就会成为盛宴过后的买单人。

钻石恒久远,周期永不眠!

风险提示:

偶是一株韭菜苗,自家深陷在中国平安的囚牢。胡言乱语,当不得真。当个段子,看看就好。

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