刚过去的9月份,是很多投资者不愿回忆的一个月,沪指全月跌5.55%,相当多的个股腰斩。
国庆节假期已经结束,A股将正式开启10月行情和四季度行情。对于后市,银柿财经注意到,多家主流券商认为,当前A股已经具有较高的投资性价比,市场战略配置价值再度显现。
市场战略配置价值再度显现
(相关资料图)
对于A股市场节后走势,多数券商仍持较为积极的态度。
中泰证券首席策略分析师徐驰在策略报告中指出:破晓在即,静待四季度暖冬行情。徐驰指出了三大原因,一是四季度经济下行压力不减,稳增长政策或更加积极;二是中美关系有望迎阶段性缓和,“此消彼长”下A股或再成资金“避险地”;三是国产替代成四季度最确定方向,大国关系缓和下或向“高切低”演绎。
“10月中上旬A股或仍现震荡调整格局。我们认为10月中上旬A股仍将处于布局期,建议逢低加仓,耐心等待四季度暖冬行情。”徐驰称。
10月8日,海通证券首席策略分析师荀玉根在研报中称,从股市牛熊周期来看,A股自2021年2月份开始的大调整时空已经比较显著,当前市场估值与2022年4月底接近,已经回到历史市场大底时的估值水平,投资者仓位、交易热度也均降至历史中低位。大趋势上,4月27日反转底仍然扎实;小趋势上,有望迎来年内第二波机会。
光大证券认为,A股预计在短期内仍将维持震荡,但当前A股已经具有非常高的投资性价比,未来发生大幅调整的可能性较低,当前正处于布局的窗口期。中原证券也称,国内市场经过9月份的大幅下跌,估值再次进入历史底部区域,战略配置价值再度显现,10月份市场有望底部震荡企稳。
成长风格仍受券商青睐
在四季度的A股行情中,哪些方向值得重点关注?银柿财经梳理后了解到,在众多券商中,多数仍是看好成长风格的投资机会。
如开源证券就坚定看好成长风格,其表示成长风格仍是四季度A股市场主线:国内经济复苏将有利于市场剩余流动性进一步向好,利好成长风格;从当前宽基指数来看,无论创业板指、中证1000还是中证500均处于估值分位数三分之一左右水平,热门赛道如储能、电池、光伏等也不存在过度透支导致的估值泡沫;对标“宽基”的基金经理的偏好往往对市场风格起到关键性的资金面影响,其无论是2022年下半年展望还是当前重仓股分布,均偏好成长风格。
平安证券则建议关注两条主线:一是政策方向有望逐渐明晰的板块;二是具有高景气且三季报盈利具有确定性的成长制造板块。
在中信建投证券首席策略分析师陈果看来,展望10月,考虑到各产业周期位置及股价驱动力变动不大、但海内外宏观环境变数较大,综合来看建议结合三季报预期向好方向均衡配置:1)成长方向优选明年盈利预期依旧向好的风/储/光/军工;2)周期方向看好电力/油运/养殖/煤炭;3)地产政策受益,消费仍取决于后续政策走向,两者均胜在估值水平及低预期(赔率),但空间及基本面趋势具不确定性,优选地产/白酒龙头;4)电子/半导体方向短期或受益于自主可控主题,中期仍维持季度谨慎。三季报业绩预期向好方向有高端白酒、啤酒、养殖、CXO、医美耗材、人造钻石、光伏(尤其硅料/电池片)/光伏设备、储能、锂/电池/整车/汽零/锂电设备、军工(导弹/航空发动机)、半导体材料/设备、光纤光(海)缆、碳纤维、油运、化肥农药、动力煤、火电(有望扭亏)、城商行。
“我们反复强调,当前是四季度暖冬行情布局期,建议采取控制仓位且攻守兼备的行业配置,并维持国产替代、电力、券商是四季度行情重要配置方向不变。具体来看,当下应当围绕国产替代主线,关注未来科技产业政策的变化,其中,军品定价机制改革有望利好主机厂及有核心研发能力的龙头企业。同时,市场行情的核心仍是政策预期,其中我们相对看好弹性较大且受益于资本市场利好政策的非银,以及地产、建材等弹性较大的方向。此外,受益于资本市场解禁等‘造富效应’下的高端消费景气度,四季度或具备较高的相对收益、防御价值与长期布局价值。”中泰证券首席策略分析师徐驰表示。
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