作者:墨鸣,编辑:小市妹
“护肝神药”片仔癀的市场价格经过一年多的持续下行,出现了倒挂。有媒体报道,最高曾被炒到近2000元一粒的片仔癀自去年9月开始价格一直下跌,官方指导价3g*1粒装的片仔癀锭剂,如今单粒的回收价格最高不超570元。
二手市场上的黄牛亏得血本无归,二级市场的散户也好不到哪里去。片仔癀的股价自去年摸到490多元的历史高点后,也是一路下探几近腰斩,市值缩水超千亿。
(资料图片仅供参考)
片仔癀与云南白药是唯二的国家绝密配方,这早已是个公开的秘密。事实上,A股也对所谓这个所谓“国家级绝密”颇为喜欢。
创新科技和神秘配方,都是资本市场眼中的“护城河”。正如市场看到的,片仔癀由于其产品的独特性,先天竞争格局更优。
从走势上看,2019年初到2021年底,片仔癀的股价由84.39元/股上涨到了437.15元/股,涨幅高达418.01%。而据中泰证券的研究,从2004至2021年片仔癀多次提价,国内零售价从125元增长至590元,累计提价幅度达372%,同时也实现了17年间营收复合增速22.5%的靓丽业绩。
配方是祖传的,市场是垄断的。对于片仔癀来说,只要守着特定的消费群体慢慢涨价,再学一学营销的套路,或许变成时间的玫瑰也只是个时间的问题。但A股终究只能有一个茅台,数据显示片仔癀2022年上半年毛利率为47.68%,同比减少2.08个百分点,2019年-2021年毛利率连续3年的上涨趋势被终止。而茅台2021年的净利率高达47.92%。
茅台在经历了塑化剂风波和公务消费场景的转型之后,2014年起8年涨了30多倍,一直被模仿,从未被超越。市场通常都归因于其高端化的销售策略,以及对用户心智的占领,使其具备能够持续涨价的潜力。表面来看,片仔癀几乎集齐了“茅台”的全部要素,有限的供给,占领消费者心智的故事,持续涨价的基础。
但从产品的角度,茅台的主要原料是高粱和水,而片仔癀的配方里所需的牛黄、麝香都是极为稀缺的原料。由于资源稀少,我国对天然麝香实行定点保管制度,使用资格由国家审批,目前仅有13家企业可以使用天然麝香。而天然牛黄价格近年来持续攀升,已从2017年的21万元/公斤上升至如今的55万元/公斤,涨幅超160%。茅台涨价涨出来的都是利润,片仔癀涨价得考虑成本,当终端消费不再认可提价的时候,公司只能自己来承担成本上涨的压力。
这条路,其实阿胶已经替片仔癀蹚过一回了,结果其实并不怎么美好。可以说,成本是所有“茅台模式”模仿者的隐形天花板,产品的天然属性决定了注定无解。另一方面,茅台作为高度烈酒是成瘾性的消费品,而片仔癀尽管有神秘莫测的中药功效加持,但终究消费场景被大大的限制。相比之下,东阿阿胶定位于补品,消费场景广阔不少,但一样在涨价路上遇到过瓶颈,甚至引发了库存挤压的问题,深陷泥潭。
营销占领用户心智,人为制造稀缺,涨价提高毛利,从此长坡厚雪,一路向北。这样的故事,是资本市场最喜欢的。也是片仔癀一路提价,高价炒作的基础。但茅台的剧本看似简单,其实有着无法复制的底层门槛。市场曾经给了片仔癀极高的估值和股价来透支这个梦,当梦醒的时候自然也要好好杀一杀估值,挤一挤水分。
免责声明
本文涉及有关上市公司的内容,为作者依据上市公司根据其法定义务公开披露的信息(包括但不限于临时公告、定期报告和官方互动平台等)作出的个人分析与判断;文中的信息或意见不构成任何投资或其他商业建议,市值观察不对因采纳本文而产生的任何行动承担任何责任。
——END——
关键词: 市值缩水
凡注有"环球传媒网"或电头为"环球传媒网"的稿件,均为环球传媒网独家版权所有,未经许可不得转载或镜像;授权转载必须注明来源为"环球传媒网",并保留"环球传媒网"的电头。
- 环球新动态:涨价遇阻市值缩水超千亿,片仔2022-10-10
- 天天微资讯!一夜入冬!电暖器销量大增123%2022-10-10
- 天天快报!致癌物超标20倍女装厂家已注销,2022-10-10
- 天天热议:广州年内最大规模土拍卖了479亿!2022-10-10
- 全球今热点:A股再现“无厘头”式炒作?“2022-10-10
- 【世界热闻】大北农单方解约终止与正邦科技2022-10-10
- 环球动态:以史为鉴!这一指标或预示比特币2022-10-10
- 世界观热点:“禁酒令”或重出江湖?茅台等2022-10-10
- 世界简讯:吴亦凡经纪公司经营异常2022-10-10
- 全球百事通!租号平台出租爱奇艺会员账号,2022-10-10
- 全球热讯:合景泰富广州地区单周斩获7.2亿,2022-10-10
- 聚焦:雷声大雨点小!OPEC+实际减产幅度或2022-10-10
- 全球热头条丨国家发改委:2022年10月10日国2022-10-10
- 要闻速递:中山六院牵头国际多中心合作,实2022-10-10
- 【全球播资讯】研究发现水熊等缓步动物在遭2022-10-10
- 世界百事通!喷孔波浪发电能很快就会产生世2022-10-10
- 【独家】Terzan 1:升级后的哈勃望远镜时2022-10-10
- 热点在线丨神经科学家发现小脑的新功能:情2022-10-10
- 全球快资讯丨高效的新催化剂可将混合塑料垃2022-10-10
- 天天讯息:日常减肥方法有哪些?分享5种日2022-10-10
- 每日头条!元旦快乐祝福语怎么写?简单的元2022-10-10
- 焦点!致青春个性签名怎么写?青春阳光温暖2022-10-10
- 环球最资讯丨微博怎样发私信?微博上发私信2022-10-10
- 【全球聚看点】鼻子上有黑头怎么办?脸上黑2022-10-10
- 【天天速看料】西塘有哪些好玩的地方?西塘2022-10-10
- 今日热议:四川二本录取时间是什么时候?四2022-10-10
- 世界观天下!中国移动网上营业厅话费怎么充2022-10-10
- 世界快看:如何消灭苍蝇?苍蝇的天敌是什么2022-10-10
- 环球微资讯!最强秒人打野梦魇解析?落地秒2022-10-10
- 全球简讯:刘璇老公是谁?奥运冠军刘璇老公2022-10-10
资讯
焦点
- 瑞信(CS.US)CEO发表备忘录 试图让市场相信其财务稳定性
- 财务大臣重申捍卫日元立场 日本央行9月政策会议摘要提及政策转向
- 英国迎来黄金抢购潮 新政府“迷你预算”刮起恐慌风暴
- 高盛:美国家庭和外国投资者将分别净抛售1000亿美元股票
- 违约概率飙升至至少10年来最高水平 百年银行巨头瑞信被传“爆雷”!
- 美联储在加息速度问题上已现分歧 市场Q4能否扭转颓势?
- 进一步加码全球黄油市场 威士兰乳业收购新西兰乳企Canary Foods
- 国际能源署警告:欧洲在今年冬天将面临“史无前例”的天然气短缺风险
- 欧盟能源监管机构合作局:势将为每日电价设定一个上限
- 能源价格暴涨139%!德国8月PPI同比飙升45.8%创历史最大涨幅