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本报讯（记者 刘扬）LPR报价保持不动。20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2022年10月20日，1年期贷款市场报价利率（LPR）为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，均与上次相同。

从近年来LPR走势来看，根据Wind数据显示，2021年1年期仅在12月20日从3.85%下调至3.80%，而5年期以上全年都保持在4.65%未变。2022年受各种环境影响，LPR逐渐开启下调。其中1月20日1年期自上次3.80%下调10个基点至3.70%，一直保持至8月再度下调至3.65%，9月、10月均保持不变。

而5年期以上则在1月20日下调5个基点至4.6%，5月20日再度大幅下调15个基点至4.45%，8月又一次下调15个基点至4.3%后至今未变。

“10月LPR报价未做下调，主要原因有三个。”东方金诚首席宏观分析师王青20日分析认为，“一是当月MLF操作利率保持稳定，这意味着LPR报价基础没有发生变化。二是9月末楼市利好政策‘三箭齐发’，其中包括允许部分符合条件的城市取消当地新发放首套住房贷款利率下限，以及下调首套房公积金贷款利率。目前正处于政策效果观察期。三是当前银行净息差已创历史新低，加之近期DR007以及商业银行（AAA级）1年期同业存单到期收益率均有小幅上行，也在一定程度上削弱报价行主动压缩LPR报价加点的动力。”

10月17日，央行开展5000亿元中期借贷便利(MLF)操作和20亿元公开市场逆回购操作，利率分别为2.75%、2%，与此前保持一致。LPR利率与MLF利率挂钩，在MLF利率未做调整的背景下，10月LPR报价的定价基础没有发生变化。“随着一系列稳增长政策加快落地实施，9月金融数据明显改善，信贷有效需求回升，信贷结构优化。后续政策效果还将继续显效，短期内仍将处于政策效果观察期，再度下调政策利率的必要性不高。二季度以来，在供需有所失衡、存贷两端双重挤压下，贷款利率持续下行，银行净息差收窄压力进一步加大。在8月LPR已实现非对称下调且效果正在显现背景下，短期内LPR报价再次下调的动力不强。”民生银行首席经济学家温彬20日分析认为。

“为支持楼市企稳，在近期银行开始新一轮存款利率下调带动下，年底前5年期LPR报价仍有下调空间。”王青认为，“本轮存款利率下调幅度明显大于4月的年内首次存款利率调整，将有效降低银行资金成本，为报价行下调LPR报价加点提供动力。年底前即使MLF利率保持不变，5年期LPR报价也有可能再度下调10-15个基点。”

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