本文来源：时代财经 作者：武佩璇

11月25日晚，中信建投（601066.SH）、东兴证券（601198.SH）发布风险提示公告，就分别保荐的IPO项目紫晶存储（现为“*ST紫晶”，688086.SH）和泽达易盛（现为“*ST泽达”，688555.SH）涉嫌欺诈发行及信披违规事项向公众公开致歉，并称将全面配合监管部门工作。

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由于案件正在调查中，对两家券商的具体影响尚不确定。

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紫晶存储与泽达易盛分别于2022年2月、2022年5月收到了证监会下发的《立案告知书》，经过半年多时间的调查，二者于11月18日收到了证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》。意味着证监会对于两家公司涉嫌欺诈发行、信披违规事项已有调查结果。

不过，从以往类似案例来看，发行方收到行政处罚通知，到相关保荐机构收到处罚通知，间隔时间或将近一年。所以，对于上述两家公司的IPO保荐机构来说，“靴子”还未真正落下。

但从股价表现来看，截至11月28日收盘，中信建投报收23.86元，下跌3.4%；东兴证券报收7.95元，下跌2.69%。

收1.6亿元承销保荐费没发现财务造假？

根据Wind数据显示，紫晶存储和泽达易盛均于2020年登陆科创板，二者的承销保荐费用分别是1.19亿元和0.43亿元，而这两单合计超1.6亿元承销保荐费的IPO项目目前均被查明存在财务造假行为。

根据证监会对紫晶存储下发的行政处罚公告，紫晶存储存在欺诈发行事实，其在招股书应披露的2017年-2019年上半年的财务数据中，共虚增营业收入2.21亿元，虚增利润0.86亿元，并且未在招股书中披露2017年-2019年上半年共计1.35亿元的对外担保余额。

上市之后，紫晶存储在其年报中继续通过财务造假虚增收入，数额相比未上市时期更为巨大。2019年-2020年紫晶存储虚增营收6.11亿元，虚增利润3.15亿元。此外，上市后其仍然存在未按规定披露对外担保的情况。

泽达易盛的财务造假行为也颇为猖獗。其首先在招股书应披年份2016年-2019年累计虚增营收3.42亿元，累计虚增利润1.87亿元。上市之后，其在2020年-2021年累计虚增营收2.22亿元，虚增利润1.09亿元。

此外泽达易盛还存在虚增在建工程、未按规定披露关联交易以及隐瞒股权代持情况等问题。

从处罚公告来看，紫晶存储被罚3668.52万元，泽达易盛则被罚8600.04万元。目前暂不确定两家公司是否要因重大违法事项而被强制退市。

两券商投行业务或将受重创

数额如此巨大的财务造假事件，两者的保荐机构、主承销商以及持续督导机构中信建投和东兴证券要承担多少责任也成为大众热议的话题。

根据2008年颁布的《证券发行上市保荐业务管理办法》第六十七条规定，保荐机构提交的与保荐工作相关的材料存在虚假记录、尽调未有效执行等问题，视情节轻重，暂停保荐业务资格3-36个月。

11月28日，华南一投行业内人士对时代财经指出，业内目前最高暂停保荐业务资格的时间记录是6个月，这两起应该也不可能超过这个时间。“康美当时的保荐机构被罚暂停6个月投行业务，暂停12个月债券承销业务，业内是比较震惊的，这个处罚力度在当时看来非常大，如果暂停时间再久一点，对公司投行业务的影响是不可预计的。”

同日，时代财经致电中信建投和东兴证券，询问公司展业影响。

其中，中信建投表示，目前没有收到监管部门对公司关于紫晶存储项目的结论性文件。“我们也基于此次事件，对整个投行业务进行了梳理，排除风险，提高相关业务部门在信批合规等方面的标准要求，使业务有一个更高质量的发展。”

东兴证券相关工作人员则称，目前没有到最后责任认定阶段。“公司还没有收到最后的通知。”

虽然两家券商都表示“靴子”尚未落下，但根据此前有关案例的判罚记录，类似财务造假以及欺诈发行的案例，券商投行业务都将受到重创。

关键词： 东兴证券 中信建投