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与绝大多数上市科技公司一样，谷歌(GOOG.US)在2022年度过了艰难的一年，监管问题、全球经济疲软、通胀上升和股市疲软都困扰着这家科技巨头。尽管有些问题有望在2023年开始消退，但投行Monness Crespi Hardt认为，即使该公司“被证明比同行更有韧性”，这些问题仍可能会持续到明年。

虽然分析师Brian White仍给予谷歌“买入”评级，但他指出，广告市场疲软和监管问题可能至少会在2023年的部分时间在全球范围内持续存在，这将对谷歌产生负面影响。

White在给客户的一份报告中写道：“2022年，经济疲软、某些垂直行业疫情封锁后的后遗症，以及苹果(AAPL.US)隐私举措的影响，尤其是应用追踪透明(APP Tracking Transparency)，对数字广告市场产生了负面影响。”并补充道，外汇负面因素冲击了营收增长，使其业绩同比增幅疲软。据悉，谷歌第三季度广告业务的营收增长率从上年同期的43%下降到仅3%。

White指出：“对于2023年，我们预计经济的进一步疲软将拖累数字广告支出;但随着时间的推移，(同比)比较将会逐步恢复。”

另外，该分析师表示，监管问题可能会继续困扰这家科技巨头，无论是在国内还是国外。

White称，在美国，由于各种立法都是针对大型科技公司，而且国会听证会也一直保持“对抗性”，这些科技巨头正处于“棘手的位置”。不过，目前还没有多少最终立法来进一步监管这些公司。

相反，欧盟已经通过了《数字市场法案》和《数字服务法案》，如果科技公司违反了这两项法案，它们可能会在财务上受到严重影响。

尽管如此，White指出，谷歌今年仍有一些亮点，包括谷歌云、在充满挑战的经济形势下放缓支出的远见、长期数字广告趋势的主要受益者以及对云业务的持续推动。

关键词： 广告市场 远未结束