经历了2022年漫长的“寒冬”,在疫情防控政策优化后的首个春节假期,消费层面出现了明显的回暖迹象,在线下,商超、文旅、餐饮等消费场景迅速恢复,为2023年的消费复苏奠定了一个良好开局。

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伴随着春节消费传递的复苏信心与活力,海外资金也从2022年整年较为平淡的状态出现明显回流,分风格和行业看,年初至今受疫情修复主线获得较多增持,外资再度加仓蓝筹龙头股,A股、港股市场外资流入幅度加大,北向资金明显净流入。

与此同时,随着消费电子市场的逐渐回暖,促进了面板价格带来较强的恢复动能,在消费电子库存的下降以及面板控产的持续推进下,2023年二季度全球面板业的供需有望再次回归平衡。展望2023年,行业内外部信心已明显提振,后续经济活动修复及扩内需支撑下2023年有望迎景气复苏。

消费电子产业链预期筑底,细分需求走强

自今年年初起,消费电子产业链景气度开始持续领先财报表现筑底回升,在消费电子行业预期复苏的大背景下,全球智能手机终端厂商如苹果、三星也都在加速去库存行列,正积极实施减产策略,去库存初显成效,因低迷的手机销售数据而引起的悲观市场情绪同样有所回暖。

目前,板块基本面已进入底部区域,在国内的疫情政策变化也有望释放居民消费潜力下,智能手机销售数据有望在2023年第2季前开始回暖。湘财证券最新研报指出,传统消费电子进入存量时代,消费电子2023H2有望完成库存去化,新兴需求成为电子产业主要增长动力,VR、HUD、离型膜等新兴需求为主要增长动力。

而面板作为电子行业的大宗商品,从去年11月下旬开始,电视面板全线涨价,给市场注入了一剂强心剂,同时消费电子市场的回暖同样给面板价格带来了反弹的机会,需求复苏期待底部反转,行业整体处于底部复苏阶段已成共识。

面板库存健康水平,券商建议关注TCL科技等面板产业链企业底部布局的投资机会

进入2023年以来,各面板均维持原价,面板厂的库存水位处于健康水位,也持续以管控稼动率来对应淡季较弱的需求,目前1月预期整体电视面板价格仍会维持在持平水准,同时面板厂稼动率的逐步回升也反映了此前市场供需失衡、失序竞争的状态正逐步改善。

根据DSCC预测,1月电视面板价格预计将环比持平,然后在3月开始缓慢上升,因为显示供应链中的过剩库存将最终在一季度平均被耗尽。DSCC预计3月电视面板价格将比12月价格高3.6%,2023年第一季度的价格将比2022年第四季度价格高2.5%。

国信证券认为电子产业链在经历了3Q22“速冻急停”式的终端去库存、10月短暂的备货力度改善之后,行业进入弱复苏周期,此前面板行业供需失衡、失序竞争的状态正逐步改善,面板库存去化节奏、周期上行相位相对领先,将受益于底部价格拐点的“追涨型备货”需求,景气改善趋势更明显,建议关注TCL科技等面板产业链企业底部布局的投资机会。

本文来源：财经报道网

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