本文来源：时代财经 作者：武凯

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日前，吉利旗下高端纯电品牌极氪宣布完成7.5亿美元A轮融资，投后估值130亿美元。此次融资由自动驾驶科技公司Mobileye创始人兼首席执行官Amnon Shashua、宁德时代、越秀产业基金、通商基金、衢州信安智造基金五家主体参投。

图片来源：极氪官网

随着A轮融资的完成，极氪距离登陆资本市场也更近一步。就在去年12月13日，吉利汽车在港交所发布公告称，极氪于纽约时间2022年12月7日按保密基准向美国证交会递交可能进行首次公开发售的注册声明草案。更早前，吉利汽车曾在去年10月披露分拆上市计划。

传统车企孵化的新能源子品牌近来资本动作频频。在极氪之外，多个车企子品牌在2022年下半年也相继完成新一轮融资，如上汽旗下智己、长安旗下阿维塔、东风旗下岚图、广汽旗下埃安等。完成融资后，这些新品牌的估值也水涨船高：岚图、智己估值达到近300亿元，埃安估值更是超过千亿元。

同时，随着传统车企子品牌融资步伐加快，第二轮造车新势力IPO潮即将来袭——埃安、极氪等早先已官宣在准备IPO事宜。而随着这些新品牌登陆二级市场，造车新势力领域的市值坐次或将发生变化。

车企子品牌密集融资

作为吉利旗下高端纯电品牌，极氪自成立以来颇受资本青睐。

公开资料显示，在此次A轮融资前，极氪已在2021年8月完成5亿美元Pre-A轮融资，投资方含英特尔资本、宁德时代等。完成此次融资后，极氪自外界获得的融资金额已超过12.5亿美元。在这期间，极氪也曾获得母公司吉利汽车的增持。

极氪方面表示，此次A轮融资募得的资金将主要用于极氪产品及技术研发、全球化业务发展和用户体验提升。

值得关注的是，此次参与融资的五家主体涉及智能驾驶、动力电池、创新材料、高端设备制造等多个新兴汽车制造领域。不仅如此，宁德时代作为极氪Pre-A轮融资的参与者，本轮也追加了投资。在业界看来，极氪在寻求融资时，不仅关注资本本身，也十分重视合作伙伴在产业链上的自身优势。

极氪CEO安聪慧在完成此次A轮融资后表示：“‘共创共投’是极氪的商业理念，极氪坚持与用户及全球优质生态伙伴共创，共同推动在豪华智能纯电领域的创新探索，为用户打造极致体验的出行生活。”

在业内人士看来，车企子品牌独立融资一方面有利于推动品牌发展，提高产品竞争力；另一方面，从外界融资也能降低新品牌初期大额亏损对母公司可能造成的不利影响。吉利汽车2022 年中报显示，2022年上半年极氪净亏损7.59亿元，同期吉利汽车净利润为15.5 亿元。

数据来源公开资料 时代财经制表

不过，尽管仍处于亏损阶段，但优质标的显然仍是资本追逐的对象。亿欧报告指出，2022年中国智能电动汽车产业共发生223起融资事件，融资总金额高达899亿元。另据梳理，2022年下半年至今，国内已有5大车企集团子品牌完成A轮融资，即智己、阿维塔、埃安、岚图、极氪。其中，阿维塔、岚图融资规模分别为25.5亿元、45.5亿元，埃安融资规模则高达183亿元。

新势力格局生变

新一轮融资的完成，一定程度助推了相关车企的估值提升。

据极氪方面透露，当前极氪估值已达到130亿美元（约合人民币890亿元）。无独有偶，智己、阿维塔、埃安、岚图四家车企在完成A轮融资后，估值也水涨船高。其中，智己、岚图估值已接近300亿人民币规模，埃安估值则已超过1000亿人民币规模。

数据来源公开资料 注：蓝色为已上市，橙色为未上市 时代财经制图

值得一提的是，部份车企的估值甚至大有赶超“蔚小理”之势。同花顺数据显示，截至2月15日美股收盘，中概股造车新势力理想汽车、蔚来、小鹏汽车市值分别为265亿美元（约合人民币1814亿元）、175亿美元（约合人民币1198亿元）、81亿美元（约合人民币555亿元）。同时，截至2月15日港股收盘，港股上市的零跑汽车市值317亿港元（约合人民币277亿元）。

若按照极氪等品牌当下估值来看，埃安估值已仅次于理想汽车、蔚来的市值，极氪估值则已超越小鹏汽车、零跑汽车的市值。不过也有分析人士认为，估值要想转化为真正的市值，还面临多重不确定性。因此品牌估值并不适合直接与企业真实市值进行对比。

数据来源：乘联会及公开资料 时代财经制图

另有分析认为，从部分车企的市场表现来看，或难以支撑更高的估值。公开数据显示，2022年全年，岚图、智己汽车销量不足2万辆，与埃安、“蔚小理”、极氪等存在较大差距。而阿维塔由于交付较晚，其2022年全年销量也仅有9辆（乘联会数据）。

从整体上看，埃安、极氪等车企是目前未上市智能纯电品牌中表现较不错的存在，同时，它们或离登陆资本市场也愈来愈近。据悉，极氪、埃安已于去年宣布筹备进行首次公开募股。

去年12月，吉利汽车在港交所发布公告称，极氪于纽约时间2022年12月7日按保密基准向美国证交会递交可能进行首次公开发售的注册声明草案。时代财经向极氪方面了解IPO具体时间表，截至发稿，对方未予答复。

广汽埃安在2022广州车展上透露，目前正在向证券监管机构上报首次公开募股申请的相关材料，拟冲刺新能源汽车科创板第一股，预计在2023年底或2024年初实现上市。

在业界看来，若埃安、极氪等车企成功登陆二级市场，造车新势力在资本层面的格局将迎来更大变化。

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