《投资者网》蔡俊
(相关资料图)
2月,上海苏宁宝丽嘉酒店,东阿阿胶股份有限公司(简称“东阿阿胶”、“公司”, 000423.SZ)的高管们在这里接待了近30家机构投资者。
沟通会上,东阿阿胶强调要深入推进四个重塑,包括价值、业务、组织、精神等,尤其组织重塑备受关注。几天后,公司开启新一轮的高管更替,包括董事长和副总裁在内的人员辞任,实控人华润系高管被安排增补董事。
一系列大动作的背后,到底暗藏了何种过去和未来?
“调整力度之大前所未有”
大密度地更替高管前,东阿阿胶已开展过一轮内部重塑。沟通会上,公司表示“调整力度之大前所未有”。
按照调研记录,东阿阿胶调整后的营销体系,分为市场与品牌部、药品中心和健康消费品中心。市场与品牌部是发动机,承担品类规划和媒介投放;药品中心和健康消费品中心以消费者为导向,扁平化架构组织。
架构的调整,也伴随激励考核机制的变化。东阿阿胶披露,营销团队内部倡导业绩文化,“业绩不好的,将面临降级,甚至是淘汰”。
与此同时,东阿阿胶的高管更替也开启帷幕。
2022年12月,东阿阿胶副总裁刘延风、任儒倬辞职。今年2月,公司董事长高登锋、副总裁张名君辞职,董事长职责由董事程杰代为履行。月底,公司召开董事会,同意增补白晓松为董事候选人,将报临时股东大会表决。
高管的进进出出,或由公司实控人中国华润有限公司操盘。资料显示,白晓松现为华润医药集团的首席执行官,历任“华润系”旗下各家企业高管,包括华润双鹤、华润雪花啤酒、华润三九医药等。
从离职高管的背景看,有不少是营销出身。比如原董事长高登锋,1995年加入公司并历任销售代表、销售主管;原副总裁刘延风也历任公司销售总监、大区总经理、市场部总经理等。
高管的更替逐步进行,而东阿阿胶的业绩也逐渐转暖。根据业绩预告,2022年公司归属于上市公司股东的净利润预计7.6亿元至8.1亿元,同比上涨73%-84%。不过,该规模仍未回到2018年20.85亿元的高峰。
而这一切,又得回到当年的一场风波。
阿胶降价超40%
2018年,国家卫健委旗下账号“12320全国卫生热线”转发一条博文《过节不值得买之阿胶》。之后虽删除并公开道歉,但阿胶的价值开始受到质疑。
东阿阿胶的2018年业绩也开始衰退,营业收入73.38亿元,同比下滑0.46%。2019年,公司营业收入骤减至29.6亿元,净利润出现亏损。此后几年,扭亏成了主基调。
由于阿胶系列产品常年占公司营业收入的80%以上,因此提升销售额成了关键。2018年,公司阿胶系列实现收入63.17亿元,销量8188吨。以此计算,当年公司阿胶的销售单价为771元/千克。
较高的出厂价,在经销商手里流转后,市场零售价可超千元。负面事件爆发后,也引发阿胶的价格争议。如此传导,造成公司收入下滑,最终促成降价。
2021年,公司阿胶系列收入33.95亿元,销量7535.44吨。以此计算,当年销售单价为451元/千克,较2018年下降41.5%。同期,公司归属于母公司净利润4.4亿元,已实现扭亏为盈。
值得注意的是,尽管东阿阿胶以降价促销量,但阿胶系列的毛利率仍较高。2022年上半年,该类产品毛利率69.16%,较2018年的74.98%仅有小幅下滑。在降价超40%的前提下,公司展现了成本控制的技巧。
2021年,公司阿胶系列的营业成本11.56亿元,较2018年的15.8亿元有明显收缩。2022年上半年,营业成本为4.9亿元,同比下降7.87%。
按结构看,直接材料占营业成本的比例超90%。2018年和2021年,公司阿胶系列的生产量分别为7694吨、7136.7吨。以此计算,同期生产单位成本各自为205元/千克、162元/千克。
东阿阿胶左手向上游压低成本,右手降低下游售价。双管齐下后,公司仍维持较高的毛利率,但也会产生相应风险。
比如存货中的原材料,截至2022年上半年账面余额3.35亿元,跌价准备27万元。2021年底,公司同科目的账面余额5.14亿元,跌价准备12万元。账面余额少了,或许也和原材料单价下降有关。
同时,东阿阿胶的库存计提上涨明显。对应公司2018年和2021年的库存商品余额和库存量,单价分别为820元/千克、467元/千克。资料显示,虽然阿胶价值会因期限延长而提升,但保质期为5年。2018年,公司未对库存商品进行减值准备,到了2022年上半年,公司已对应减值准备3.42亿元,库存商品账面余额为6.56亿元。
精准营销或有待加强
尽管东阿阿胶能维持较高的毛利率,但公司净利率却仍有提高空间。
2022年上半年,东阿阿胶营业收入、归属于上市公司股东的净利润分别为18.25亿元、3.08亿元。以此计算,净利率为16.88%。
实际上,东阿阿胶有很大开支用于营销。2022年上半年,公司管理费用和财务费用同比下滑,但销售费用同比上涨28.27%至6.99亿元。
这里面,广告费和市场推广费占了大头,合计5.25亿元。尤其广告费,同比上涨326.5%达到1.45亿元。光在屏幕端,东阿阿胶与江苏卫视、山东卫视、B站等合作投放广告,并在抖音发起暖冬计划、达人挑战赛、KOL合作等一系列活动。
机构投资者也注意到这点,并在沟通会时提问。东阿阿胶回应,“自2022年开始,公司进一步加强营销费用精准投入,内部要求费用增长不能高于收入增长”。
截至2022年前三季度,东阿阿胶营业收入、销售费用分别同比增长7.81%、22.4%。销售费用增幅大大高于营收增幅,公司精准营销的策略或有待加强。
展望2023年,东阿阿胶强调发展主题是增长与效率。公司内部从2022年下半年开始,启动了大品种战略,阿胶系列涵盖阿胶块、复方阿胶浆、阿胶粉等,并推广海龙胶口服液、龟鹿二仙口服液等。
同时,东阿阿胶的架构调整还在变化。沟通会上,公司披露于2022年组建医疗事业部,正式回归医疗市场,未来还有可能设立膏方事业部。此番大力度调整会有多大水花,值得观察。(思维财经出品)■
凡注有"环球传媒网 - 环球资讯网 - 环球生活门户"或电头为"环球传媒网 - 环球资讯网 - 环球生活门户"的稿件,均为环球传媒网 - 环球资讯网 - 环球生活门户独家版权所有,未经许可不得转载或镜像;授权转载必须注明来源为"环球传媒网 - 环球资讯网 - 环球生活门户",并保留"环球传媒网 - 环球资讯网 - 环球生活门户"的电头。
- 前沿热点:东阿阿胶“前所未有”的人事调整2023-03-03
- 【首发】佳视诺徳获千万级天使轮融资,加快2023-03-03
- 永利澳门(01128)拟发行本金金额为6亿美元可2023-03-03
- 楼市回暖,信贷中介玩起“高返点”!2023-03-03
- 沃phone英华达c580有哪些功能?沃Phone英华2023-03-03
- dareu机械键盘怎么样?Plu机械键盘报价是多2023-03-03
- 电脑中毒症状是什么?如何知道你的电脑系统2023-03-03
- 当前快报:iphone4s如何越狱不用电脑?iPhon2023-03-03
- 横店集团得邦照明是什么公司?得邦照明公司2023-03-03
- 每日关注!人民币汇率双向波动弹性增强 预2023-03-03
- 货币政策“精准有力”展风采 节奏和力度有2023-03-03
- 国台办:坚决反对美国向中国台湾地区出售武2023-03-03
- 高密度常态化 今年长征系列运载火箭发射将2023-03-03
- 孙武和孙膑的关系是什么?孙武的后裔介绍2023-03-03
- 百度将收购YY国内业务 YY公司简介2023-03-03
- 猪肉涨价是什么因素造成的?猪肉为什么涨价2023-03-03
- 新疆天业公司简介 新疆天业主力控盘分2023-03-03
- 加菲猫多少钱一只?加菲猫什么颜色最值钱?2023-03-03
- 平均数的意义 为什么平均数用的多?2023-03-03
- 108家企业平移获受理 交易所加班问询发行2023-03-03
- 播报:非必需品需求减弱 Costco(COST.US)Q2023-03-03
- 逃顶与抄底是什么意思?逃顶与抄底介绍2023-03-03
- 太空出差日程过半 “圆梦乘组”取得多项阶2023-03-03
- 天天快报!北京城市副中心新增184项市级赋权2023-03-03
- 为何入刑仍阻止不了一些人醉驾?如何有效整2023-03-03
- 部长不打招呼开展突击检查 2023年污染防治2023-03-03
- 多地纷纷开展商业外摆的模式探索 以提振消2023-03-03
- 打造幸福之城,成都真巴适 热点聚焦2023-03-03
- 全球看热讯:中国医生给吉布提白内障患者带2023-03-03
- 逝去的老宅_速递2023-03-03