中海油的roa和roe
2023-03-25 22:35:40 来源:雪球 编辑:


(资料图)

中海油目前总资产约9100亿,净資产约5600亿。若roe达到百分之15,年利潤需达到840亿,2021年实現油价67.89美元每桶,經營利潤約780亿,净利润約703亿,2023年产量是2021年1.16倍,由于产量增加经营利润可增至904亿,加上圭亞那和巴西高回报項目可額外增加年利润約60亿及美元匯率提高可额外增加利润,2023年在实現油价68美元下,中海油經營利润可達1000亿,roe可达百分之18左右,若实現油价61美元,中海油2023年经營利润可达840亿,roe达到百分之15。若2023年中海油实現油价75美元,年利潤約1160亿元,roe约百分之20.7。中海油新項目roe水平如何?在實现油价75美元條件下,圭亞那项目權益可釆储量約30亿桶,roa約百分之37.4。巴西里貝拉權益储量約10亿桶,roa约百分之26.5,巴西布齐奧斯油田权益儲量约7亿桶,roa約百分之20以上,渤中19 -6凝析气田可採儲量約10亿桶,roa約百分之20,其他近几年发現的渤海4个亿吨級油田可采儲量約7亿桶,roa約百分之16,國內新天然气項目roa約百分之12左右,以上所有新項目在实現油价75美元條件下,平均roa約百分之20,由於這些項目还要配套約百分之15流动資产,roa調整为百分之17,中海油整体負债率百分之38,則新項目整体负債率百分之38情況下,平均roe为百分之27。若油价61美元,中海油新项目平均roe约百分之19。大概可得出结论,若油价61美元,中海油现有项目可实现roe百分之15,新项目平均roe可达百分之19以上。若油价75美元,中海油现有项目roe可达百分之20.7,新项目平均roe可达百分之27。油价68美元,中海油现有项目roe可达百分之18,,新项目平均roe达百分之23左右。中海油的海上自建fpso油气勘探开採業務属于极重资产模式,其维持生产规模所产生的自由现金流比实际年利润还要高200多亿。目前中海油港股處於破净狀態。以上數據仅供參考!

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