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【长话短说】

龙软科技受益于智能矿山建设的推进，营业收入和净利润实现增长。然而，业绩增长难掩背后隐藏问题。

2022年应收账款余额较大，会对公司运营效率产生一定的影响，也为业绩的增长埋下风险。

现金流问题显现的更早，2020年经营活动现金流骤降为负值。目前，已经连续三年为负。

【详细全文】

2023年3月28日，龙软科技发布2022年年度报告。财报显示，公司2022年实现营业收入3.65亿元，同比增长25.45%；归属于上市公司股东的净利润8004.47万元，同比增长26.9%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8132.3万元，同比增长36.97%。

从业绩驱动来看，龙软科技营业收入和净利润的增长，受益于国家层面对智能矿山建设的推进。公司克服不利影响，在智慧能源(600869)尤其是智能管控、地质保障、智能洗选等领域持续发力，整体经营情况良好。

从产品结构来看，龙软科技2022年营业收入，主要来源于智能综合管控平台、智能地质保障系统、智能采掘通风系统、智能洗选应用系统等智能矿山工业软件等业务。其中，智能矿山工业软件实现营业收入3.27亿元，主营业务收入中占比90%。

分行业来看，能源行业营收增速较快，较上年同期增长34.49%。分产品来看，公司的智能矿山工业软件营收同比增长37.74%，而其他软件产品营收则同比下降38.98%。

从研发投入来看，龙软科技的研发投入占比有下降的迹象。龙软科技的核心竞争力在于软件研发，公司坚持自主创新的研发模式，结合煤炭行业的多层次、多维度信息化需求，采用LongRuan GIS底层开发平台进行开发，逐步向各应用领域拓展的贯穿式软件开发模式。

加大研发投入力度，持续创新是保持龙软科技技术领先优势的根本。不过2022年公司的研发投入为3030.78万元，同比略增。而研发投入占比为10.22%，相较于2021年的12.43%下降了2个百分点。

从行业地位来看，龙软科技自主研发的系列化智能矿山工业软件，有效满足了煤矿井下复杂地质条件下的信息化、智能化综合需求，在行业内长期处于领先地位。目前，2022 年中国煤炭企业50强中的40余家是公司的客户，已有1800余对矿井采用龙软科技的软件系统。

值得注意的是，2022年龙软科技的应收账款余额较大，对公司的资产运营效率产生了一定的影响。龙软科技应收账款的增长早有显现，2019-2022年公司的应收账款分别为1.45亿元、1.42亿元、2.87亿元、3.97亿元。2021年应收账款猛增一倍多，2022年，应收账款继续快速增长，这也为公司业绩的增长埋下风险。

与应收账款的激增相比，公司的现金流问题显现的更早，2019-2022年，公司的经营活动产生的现金流量净额分别为3769.15万元、-1198.01万元、-1160.43万元、-750.94万元。2020年，公司经营活动产生的现金流量净额骤降。目前，现金流状况虽有好转，但仍然为负值。

另外，龙软科技的收入主要来源于煤炭行业，相对单一。公司在非煤行业开拓业务存在因人员投入不足、行业经验积累不足而导致跨行业开拓项目不力。因此，公司业绩受行业变化影响较大。市场开拓不及预期、行业竞争加剧等问题依然困扰着龙软科技。

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