万科的新思路:从房地产向城市服务提供商转型-全球新视野
2023-04-08 10:45:02 来源:雪球 编辑:

其次,是继续补充一些关于地产行业的思考的。

有人问到底怎么给万科估值?以港股万科企业为例,当前(2023年4月6日收盘)的市值是1432亿港币,按照当前的汇率(0.8756)换算,相当于大约1250亿人民币的市值,这个价格已经是按照破产的公司来估值了。

当然,说破产有点开玩笑。


【资料图】

实际上,当前就看你是相信万科未来仍然是桌上的玩家还是会被T出局,反正10万亿+的市场就摆在这里,现在的分歧是万科未来有没有能力上桌。

龙头集中已经是确定了的事情,后面的公司已经没有机会参与了,就看你相不相信前五的玩家里面有万科,只要你相信这个,那么怎么算都是便宜的。

因为万科这两年踏错了一些节奏,市场对万科的管理层不太信任。万科在坚决地转型,华润的商业地产是历史的积累,保利在坚决地加住开的杠杆,这玩意到底谁对,目前无法证伪。

市场更看重短期的利润,保利加杠杆,1-2年就会体现在报表上面,万科坚决缩表,那未来两年报表一定不好看。

至于更长期,以大A机构和散户的尿性,鬼才关注这个。

万科布局经营业务,是一个超级漫长的过程,和住开业务1-2年就会体现在报表上面不同,这东西产生价值非常缓慢,但是接近于永续性,因此如果万科的经营业务未来逐渐开始稳定地贡献利润的话,那么这块的资产就需要重新估值。

补充这些。

$万科A(SZ000002)$$保利发展(SH600048)$$招商蛇口(SZ001979)$#李蓓称地产存在“十年一遇级别”机会#@今日话题

原创首发 | 菜头日记(ID: CT600519)

作者 | 菜头

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