天风证券维持索菲亚“买入”评级,大家居战略持续深化_天天新消息
2023-04-11 11:43:22 来源:乐居财经 编辑:


(资料图)

乐居财经 吴文婷4月11日,天风证券发布研究报告表示,其看好索菲亚持续深化“多品牌、全品类、全渠道”战略,客单值提升趋势延续,零售业务变革成效显现,新渠道持续发力,预计2023-2025年归母净利分别13.0/15.6/18.2亿,对应PE15x/12x/10x,维持“买入”评级。

天风证券指出,索菲亚品牌实现收入95.1亿,工厂端平均客单价18498元,同增28%,整家定制模式客单值明显提升,开拓橱卫、门窗和墙地市场,经销商1781个(较2021年末+47个),专卖店2829家(较2021年末+99家),其中已有1000多家门店完成全面整改,呈现全品类集成的一体化整家展示空间。

此外,公司的新渠道建设持续发力,大宗客户结构不断优化。整装渠道收入同增115.1%,直营整装事业部已合作装企数量160个,门店425家,覆盖全国93个城市及区域,整装渠道未来将加速对橱柜、木门、墙板、家具家品等品类的布局,有望保持快速增长趋势;大宗渠道客户结构不断优化,优质客户收入贡献占比达55%。

相关公司:天风证券sh601162

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