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近期一季度的经济数据连续公布，从各项分类数据来看，经济复苏正在路上，而出口、消费乃至GDP都超出预期。

首先是出口，从预期负增长到15%的增速令人惊喜，虽然关于集装箱数据的分歧依然不小，但看看与俄罗斯、中东地区的进出口数值，感觉可靠;其次是消费数据，餐饮、旅游，当然表现不错，第三产业是复苏的先锋，而且逐月好转的数据让人感觉不错;第三是发电数据，从2月的2.5%到3月的5%增长，这个数据让人感觉安心;当然最后是GDP总额增长4.5%，也高于原先4%的预期值，一切都在往好的方面发展。

此外，外资金融机构也纷纷调高了我们的全年预期值，6%、甚至6.5%的GDP增速都已经喊出来了，但与此同时，国内从机构到居民却表现得冷热不均，对于经济复苏的成色、担忧、不理解充斥各方。这让我想起了以前去调研一些我们重点关注的优质企业，总感觉从员工到管理层本身，都往往表现得比我们悲观，这种现象经常发生，一直有些不理解。

有人说，这是文化造成的，东西方的文化造成了对于企业归属感的不同;也有人说，这就是视角造成的，“只缘身在此山中”;当然还有人认为这是不同群体、不同位置在企业、经济中的角色决定的。

这很有趣，有点像近年的市场，指数在上涨，但阶段性的结构性行情让投资者感受完全不同，牛市这个词，在很多人耳中成为了一种刺耳的讽刺。

回到当下的经济，复苏在路上，但就业、地产开工、基建数据仍不算好，进出口数据未来随着欧美经济波动也必然有回落，包括不同城市间的复苏进程，冷热不均都在所难免，但这些都不改复苏的真实性，从疫情三年走来，很多家庭、很多打工者都不容易，病来如山倒，病去如抽丝，但我们必须相信，几十万亿元的M2投放、各种扶持政策出台，一切都会变好。

临近“五一”，想带家人出游，看到景点、机票被一抢而空;身边的工地天天隆隆作响;去一些网红餐厅，人满为患……这些都将慢慢转化为就业和数据，从一线到二线到三线，相信一切都会好起来。

至于市场，经历了3300点的震荡夯实后，相信会越来越好……

(作者为国泰君安上海研究总监)

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