近年来，随着房地产迈过供需平衡线，商品房交易面临规模增长的“天花板”。但在居民追求美好生活的当下，大居住领域仍然有着广阔的发展空间。

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一方面，消费者对居住的需求，开始从数量转向质量。这既体现为改善性需求占比不断提升，也体现在对家装服务需求品质的要求越拉越高。另一方面，作为重要的民生领域，房屋租赁市场的发展空间巨大。

对于居住服务类企业来说，这一背景提供了中长期的广阔发展机遇。

5月18日，贝壳发布2023年第一季度财务业绩。财报显示，随着全国地产市场温和复苏，得益于相对稳定的联网规模、对于优质服务者的持续投入和育留，以及向高质量增长转型的持续努力，贝壳积极抢收市场复苏和季节性红利，实现交易规模大幅超越市场的表现。

贝壳第一季度总交易额（GTV）为9715亿元（人民币，下同），同比增长65.8%，净收入为203亿元，同比增长61.6%，超出业绩指引上线及市场一致预期，毛利率为31.3%，净利润达27.5亿元。

贝壳是行业领先的居住产业数字化服务平台，其布局的“一体两翼”核心业务完美匹配了当下的市场需求，也令公司具备了穿越周期的能力。贝壳一季度的业绩表现，也印证了布局“美好居住”带来的价值。

楼市复苏助力业绩表现

2023年第一季度，房产交易积压需求集中释放、宽松政策叠加利好，全国二手、新房市场迎来明显反弹，改善需求成为本轮市场复苏和未来市场发展的重要因素。

据贝壳研究院数据，一季度全国二手房交易额同比增长51.2%。国家统计局的数据则显示，今年第一季度，全国商品房销售额3.05万亿元，同比增长4.1%，自2022年以来首次出现正增长。

随着市场环境转向积极，以及贝壳聚焦精细化运营，公司也因此获得更稳定的盈利能力。其中，作为“一体”的房地产交易业务高成长性凸显。财报显示，第一季度，贝壳存量房业务GTV达6643亿元，净收入92亿元；新房业务GTV达2779亿元，净收入84亿元。

在市场低谷期，贝壳持续深化运营，加强人店赋能，一如既往地坚持社区友好，支持和育留更多优质服务者。一季度，门店和经纪人数扭转连续下降势头，活跃门店数环比增加约6%至超过3.96万家，活跃经纪人数环比增加高达18%，达41.15万人。

通过一系列的规则机制和持续的作业生态改善，贝壳经纪人合作网络（ACN）中的品牌、门店以及经纪人之间能够紧密合作，为客户提供更高的交易效率、更有品质的服务体验。长久以来对底层能力建设的坚定投入，使贝壳和贝壳平台的经纪人们，提高了穿越周期的韧性。

新房方面，贝壳提升了对信用优质房地产企业的服务能力，国企收入占比提升至46%，超过5000个新房合作楼盘在贝壳实现了“隐号报备”，开发商阳光承诺已覆盖超4000个楼盘。

新房回款连续7个季度超过新房收入，一季度应收账款周转天数缩短至仅59天，环比缩短5天，证明了平台优质服务、高效去化的能力，赢得多方信赖、实现多方共赢。同时，二手房交易能力支持贝壳在新房市场恢复的过程中更好地把握商机，新房渠道市场的客户很大部分来自存量房业务。

“两翼”业务稳步增长

对于家装家居和房屋租赁“两翼”业务，贝壳持续投入长期能力建设，包括产品能力打造、供应链建设和服务品质提升等，不断提升服务者的专业能力，努力提高消费者满意度。与规模短期内快速扩张相比，贝壳更聚焦消费者对于品质产品与服务的需求，立足痛点拓展业务，以此实现稳步增长。

今年第一季度，全国装修市场伴随地产市场的复苏起暖回升，贝壳家装家居业务合同额可比口径下实现同比108%的增长。其中，通过一赛道合作达成合同额的占比超过40%，北京等头部城市的单体经营能力持续提升，新进入城市也在逐步起航。

同时，贝壳也在努力提升“十怕十诺”、“十心实意”等服务承诺的履约能力和履约质量，以赢得更多消费者认可与信赖。

第一季度，贝壳家装家居业务净收入达14亿元，可比口径下同比增长54.3%。

据相关机构预计，到2025年，中国家装行业市场规模将达到3.9万亿元。与此同时，家装行业是典型的大市场、小公司结构，行业天然缺失品质思维和优质的服务供给，家装的客户满意度相对不高。这些特点都决定了，具有良好品质管控能力的大平台，将有更大的发展空间，而这恰恰是贝壳的优势。

在租房领域，贝壳微光服务保障体系，涵盖“真实房源”、“佣金透明”、“租金安全保障”等7大服务承诺，截至2022年底，已在成都、上海、杭州、苏州和天津5个城市上线，服务惠及超60万业主和租户。截至2023年第一季度末，贝壳租房在管房源量突破16万套；其中，分散式租赁住房管理服务“省心租”在管房源规模突破9万套。

“美好居住”下的发展前景

去年以来，在“房住不炒”的定位下，满足刚性和改善性购房需求成为重要的政策导向。从短期来看，房地产市场企稳回升，对于贝壳等头部企业的业绩表现大有裨益。

从长远来看，二手房交易、新房交易、租赁、家装家居等居住服务领域仍存在大量痛点亟待解决，这也是贝壳持续发展的出发点，即满足客户对更美好居住体验的向往，围绕居住消费升级需求坚定投入，为更多消费者创造多元价值。

贝壳执行董事、首席财务官徐涛表示：“市场的复苏、我们的高效作业能力和效率更优的成本费用结构，支持我们的多项财务指标在一季度获得持续提升。长远来看，我们会更积极地布局能够给我们带来长期成长和更大愿景的事情。在居住服务这个巨大市场中，我们将扎实打深品质地基，不急不躁，行稳致远，为改善服务者执业生态和提升消费者居住服务体验而不懈努力。”

当下，在居住领域里，客户对更好的居住体验的需求，包括对房屋本身的品质的需求、对家装家居领域产品和品质服务的需求、对更好的租住体验的需求，都远远没有被满足，这些需求会为贝壳未来带来巨大空间。

在贝壳的业务布局中，“一体两翼”核心业务完美匹配了当下的市场需求。且经过长期的实践，“一体”与“两翼”的协同效应更加明显，从而赋予公司更强的市场竞争力。

“贝壳是一个永远寻求成长的组织，因为我们志愿在更大程度上让行业变得更好，所以我们会有更大的事业，这是我们的使命决定的。”贝壳联合创始人、董事长、首席执行官彭永东业绩电话会上表示。

彭永东还透露了贝壳中长期的发展主线。他指出，贝壳未来十年的发展主线，将是“以品质为核心达成效率增长”。在居住领域里，客户的需求还远远未被满足。“客户对带来更好居住体验的产品和品质服务的需求，将会为我们的未来带来巨大的成长空间。”

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