对于广州农商行(01551.HK)而言，2020年的日子似乎有些“难熬”。

3月29日晚间，广州农商行发布的2020年度业绩报告显示，该行目前资产规模已经突破万亿大关，但报告期内营收和净利却双双下滑。

具体而言，截至报告期末，广州农商行资产总额达到10278.72亿元，较年初增长增幅14.95%。但报告期内，营收同比减少10.31%，降至212.18亿元;而归母净利润为50.81亿元，同比减少32.43%。

此外，截至去年末，该行的不良贷款率较年初上升0.08个百分点至1.81%， 拨备覆盖率则同比减少53.24个百分点至154.85%。

净利为何下滑?

“这一年，广州农商行承受了来自多方面的严峻挑战和巨大压力”。广州农商行行长易雪飞在年报致辞中称该行在去年“面临冬天般寒冷的发展形势”。

数据反映的更为直观。年报显示，2020年，广州农商行实现税前利润62.88亿元，同比下降36.46%;净利润52.77亿元，同比下降33.30%。

对此，该行在年报中解释称，一是营收同比下降，主要由于受新冠疫情影响，集团积极落实一系列暖企政策引导利率下降，导致利差收窄，利息净收入同比下降;集团积极响应国家减费让利政策，导致手续费及佣金净收入同比下降。二是减值损失增加，集团根据监管关于银行理财存量资产处置要求，对表外理财存量业务历史包袱计提预计损失，导致减值损失同比增加。

记者注意到，该行利息净收入占其营收的80%以上。去年，该行利息净收入同比下滑6.54%，降至176.47亿元。究其原因，广州农商行认为是报告期内付息负债量价齐升，使得利息支出增长快于利息收入增长。数据显示，该行去年利息支出同比增长达到13.51%，而利息收入仅增长3.01%。

截至去年末，该行净利差已由年初的2.71%下滑至1.98%，净利息收益率也由年初的2.65%下滑到2.01%。

此外，该行的信用减值损失同比增长10.93%，而其他资产减值损失由年初的8.16亿元暴增至41.62亿元，增幅超过400%。

资产质量承压

除了经营业绩的下滑外，广州农商行的资产质量也呈现出下降的苗头。

数据显示，截至去年末，该行不良贷款余额达到103.1亿元，较年初增加约20亿元;不良率为1.81%，较年初上升0.08个百分点。

记者注意到，该行的不良贷款增量主要来自于批发和零售业、房地产业、租赁和商务服务业，其中批发和零售业、房地产业的不良率由2019年末的0.83%、0.26%上升至去年末的2.22%和2.06%。

广州农商行在年报中解释道，批发和零售业不良公司贷款较上年末增加，主要是经济下行及疫情等影响下，个別客户的销售收入明显下降，资金链紧张形成不良;房地产业不良公司贷款较上年末增加，主要是个別房地产客户对外投资项目较多，或商业项目租金收入未达预期，导致资金链断裂。而租赁和商务服务业主要是个别客户投资失败，资金链断裂。

对此化解不良资产，广州农商行在年报中表示，接下来将持续加大不良贷款清收力度，开展专项清收行动，全力以赴化解不良贷款;同時加大信贷资产风险排查力度，严防新增不良贷款。

资产质量承压的同时，该行拨备覆盖率也出现明显下滑。截至去年末，该行拨备覆盖率为154.85%，同比减少53.24个百分点。

此外，广州农商行的资本充足水平也有所下滑。数据显示，报告期末该行充足率为12.56%，较上年末下降1.67个百分点，主要是因为风险加权资产较上年末增速超过资本净额较年初增速。

值得注意的是，就在3月19日，穆迪将广州农商行列入了评级下调的观察名单，主要原因也是其盈利能力的大幅下滑。

穆迪在报告中表示，广州农商行去年净利润下降幅度较大，降幅高于多家国内受评同业，这反映了该行与国内受评同业相比受贷款和投资组合风险影响较大，部分原因是新冠肺炎疫情和实施资产管理新规的影响;广州农商行也处置了部分存量理财产品，影响其减值损失增加。

回A之路还有多远?

公开资料显示，广州农商行前身是始建于1951年的广州市农村信用合作社，2017年6月在港交所上市，是广州首家上市银行。2019年3月，广州农商行A股上市申请获证监会受理。

去年12月30日，本应该是广州农商行上会的日子，但该行在前一天突然宣布，撤回A股发行申请。

对于撤回原因，该行表示是鉴于战略规划调整，经审慎考虑，决定撤回A股发行申请。彼时，该行还表示，其业务运作良好，撤回A股发行申请将不会对本行造成重大不利影响。“将根据实际情况择机重启A股发行申请。”

在年报中，广州农商行并未透露其接下来在A股上市的计划，但表示仍会积极资本市场上其他合适渠道，寻找多元化的融资路径。

如今，交出这样一份不太能获得高分的“成绩单”，广州农商行的回A之路还有多远，不禁要打上一个深深的问号。

在年报中，广州农商行新任董事长蔡建透露，十四五期间，广州农商行将先用3年时间，实现资产规模及特色业务指标稳居全国农商行前列，成为全国农商行排头兵，再用2年时间，实现人均效益等发展质量指标位居全国商业银行前列，成为国内一流商业银行。

关键词： 广州农商行 净利润