继峨眉山A上市后，被寄予厚望的四川第二个景区旅游上市公司青都旅游主板IPO“折戟”。

7月5日，据深交所官网消息，深交所于3月3日依法受理了成都市青城山都江堰旅游股份有限公司（简称“青都旅游”）首次公开发行股票并在主板上市的申请文件，并依法依规进行了审核。

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6月29日，青都旅游申请撤回发行上市申请文件，深交所决定终止对其首次公开发行股票并在主板上市的审核。

业绩存在波动

青都旅游主要依托青城山-都江堰风景名胜区丰富的旅游资源为游客提供索道、观光车服务，目前经营地主要包括青城前山景区和都江堰灌县古城景区，其中在青城前山景区提供索道、观光车服务，在都江堰灌县古城景区提供观光车服务。

青都旅游充分利用线上线下资源，形成多元化的销售渠道和营销网络。公司目前索道、观光车票销售可分为直营和代销两种模式。

其中，直营模式主要是面向散客，通过公司现场售票窗口进行销售。在代销模式下，公司与线下旅行社以及线上OTA平台合作，由其代为销售公司索道、观光车票。在该模式下，公司直接与线下旅行社对接并签署合作协议，由旅行社向6人及以上的团队游客代销公司索道、观光车票，并组织游客乘坐体验，公司在门市价基础上给予线下旅行社一定折扣。

同时，青都旅游也与同程旅游等OTA平台合作，游客在OTA平台买票支付票款后，前往检票点凭电子二维码或预留的手机号检票进站乘坐。

业绩方面，2019年至2022年1至6月（简称“报告期”）青都旅游营业收入分别为1.18亿元、5868.27万元、7099.17万元和1753.04万元，净利润分别为6039.09万元、2735.87万元、4112.55万元和448.69万元。

就近年业绩波动，青都旅游表示，受宏观因素的影响，公司及同行业可比公司经营业绩均呈现较大下滑。公司2020年营业收入较2019年下降50.24%，净利润较2019年下降54.45%；2022年1至6月营业收入同比下降54.75%，净利润同比下降82.49%。

青都旅游表示，整体来看公司业绩下滑趋势与同行业可比公司基本一致。尽管国内旅游市场在短期和局部内可能出现一定波动，但旅游行业长期复苏向好的趋势不会改变。公司经营业绩下滑是暂时性的，公司具备持续经营能力。

青都旅游招股书披露，2023年春节前后景区客流量及公司营业收入基本已经恢复到2019年的八成以上水平，预计未来公司营利水平也将陆续提升。

拟募资3.46亿元

如果按照注册制施行后的主板上市标准来看，青都旅游上市之路存在变数。

按照标准一要求，三年内净利润为正，累计不低于1.5亿元，且最近1年净利润不低于6000万元。若按照标准二执行，预估市值不应低于50亿元，最近一年营业收入不低于6亿元。若按照标准三申请，预计市值不低于80亿元，最近一年营业收入不低于8亿元。

另外，青都旅游存在业务集中和单一的风险。青城山-都江堰风景名胜区包括青城前山景区、青城后山景区、都江堰景区等7个景区，青都旅游现有业务主要依托青城前山景区为游客提供索道、观光车服务，业务较为集中和单一，未来发展与青城前山景区游客接待量具有较强的相关性。

经过多年的发展，青城前山景区旅游资源开发已较为成熟，景区游客承载量持续增长具有一定局限性（目前游客最大承载量为3万人次/日），导致公司现有业务增长受到一定限制。

同时，青都旅游来自索道业务的收入占比分别为69.2%、71.08%、60.66%和63.11%，存在下滑的趋势但仍然是公司最主要的收入来源。

值得一提的是，青都旅游经营的青城前山索道、都江堰灌县古城观光车分别位于国家级风景名胜区以及国家4A级旅游景区内，相关服务收费标准的确定和调整均需政府主管部门审批，公司不能自行调高收费标准。

此次IPO上市，青都旅游计划募集资金约3.46亿元。其中，青都旅游拟将约2.2亿元投入“‘悟道青城’文化演艺综合项目”，占全部募资金额的比例约为63.66%。另外，公司还拟将分别投入9520万元、3040万元于补充流动资金、青城前山观光车采购项目。

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