2016年6月27日起,银华鑫锐定增灵活配置混合型基金开始发行,这是银华基金发行的首只定增公募基金,定增认购起点仅十元。该基金的发行也标志着银华基金正式角逐定增市场领域。
记者注意到,目前,公募基金仍是参与定增投资的主力,占今年定增总规模的三成。数据显示,2008~2015年定增平均收益率达59.90%,是同期沪深300平均收益率的近10倍。2014年定增平均收益率更高达126.60%。持续稳定的高收益,让机构投资者争相涉足定增领域。
定增基金早已成为机构客户的配置首选,那么,定增基金到底靠什么赚钱呢?银华鑫锐定增拟任基金经理王鑫钢向《每日经济新闻》记者表示,定增基金可以赚"三道钱"--第一是赚"择时"的钱;第二是赚价值投资(阿尔法)的钱;第三是赚估值(贝塔)的钱。其中,三道钱中最核心的是第一道钱,第三道钱则是锦上添花。
随着供给侧改革的推进,及"资本并购大时代"的到来,定向增发成为上市公司再融资的重要渠道。相关研究数据显示,2015年,A股定增规模达13594亿,占再融资比例超85%。2016年,尚未完成的现金定增有923例,预计募资金额为2.2万亿元。
年初至今,A股因受国内外不确定因素影响,上证指数在2800点~3000点徘徊,投资者观望情绪浓厚,成交量不活跃。与此同时,万亿定增市场特殊的折扣魅力,被越来越多的机构资金关注,多家公募定增基金频发。今年以来市场已成功发行超300只定增产品,绝大多数为专户型产品,平均每个工作日成立3只产品。
王鑫钢表示,根据我们对定增市场数据的研究,A股大概在2900~3000点附近,是做定增最好的时机,定增最大收益率达到1563.40%,平均收益40.93%。这个点位市场供给充分,挑选项目的余地较大。同时,它的价位是相对合理的,折让也相对合理。
对普通投资者来说,借道定增公募基金参与定增市场,相较于市场上的专户和私募定投产品,其投资门槛动辄为100万甚至1000万元起,则大幅降低了投资门槛。
资料显示,银华鑫锐定增作为混合型基金,定增的股票资产占基金资产的比例为0%~100%,其中,非公开发行股票资产占非现金基金资产的比例不低于80%。
此外,与众多一年半、两年期定增主题基金不同,银华鑫锐定增的封闭期为三年。虽封闭三年,但在银华鑫锐定增成立后,可在交易所上市交易。此外,在三年封闭期结束后,该基金转为上市开放式基金(LOF),并更名为银华鑫锐灵活配置混合型证券投资基金(LOF),接受场内、场外申购与赎回等业务,并继续上市交易。(每经记者 周雅珏)
关键词: 银华基金
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