基金不同于股票，份额持有人并不会直接干预市场或对市场产生较大影响。

相对股票而言，机构持仓比例较高，流动性就较弱，涨起来就越猛——机构持股比较高，说明机构看多，未来高收益可期。

然而，基金是“聚小钱，办大事”的产品，机构持仓越高，反而反映其流动性的脆弱性——一旦机构大额减持，基金为了提供流动性，反而会让基金贱卖投资标的，从而致使份额持有者大幅亏损。

当然，这里的基金指的是开放式的公募投资基金，并不包括封闭式和私募投资基金。

但不管是个人比例高，还是机构比例高，跟基金运作并没有太大关系。基金投资不应当过度关注投资群体，选基应当把注意集中于以下六方面：

一、看风险类型。选择适合自己风险类型的基金产品(主要通过风险评测认知自己的风险喜好以及投资经验)，别胡买一通。

二、看评级。一般的基金都有专门的投资公司对其进行评级，星星越多代表越好。

三、看资产规模。如果基金规模过大，需要从多方面考虑，因为其运营不灵活，收益普遍不高，但规模大的通常较安全，业绩增长较稳定(要不规模是怎样增上去的?)。而规模较小的基金灵活性较大，风险相对也较高，特别是新基金。

四、看三年或五年业绩走势。选择业绩稳定，总体跑赢同类型基金或同类指数的基金。

五、看基金经理。基金的收益与基金经理密切相关，好如你炒股能否赚钱主要在于自身的投资能力，而非市场——牛市才能赚钱，且跑不赢大盘的并不适合投资股票。同理，一个基金经理的水平表现不佳，也不值得信赖，即不值得投资其管理的基金。

六、看持仓。这个因人而异了，每个人对未来的想象有所差异，那么对每个上市公司的看法也不同。如果你不看好其持仓企业，可以选择退出，但是问题是业绩一季度出一次，当你进行退出的时候可能基金已经不持有或很少某企业的股票了。

总而言之，基金的运作与份额个人持仓或机构持仓的比例没有多大关系，有最大关系的是基金经理的实战能力。所以，不建议大家去购买那些刚上任不存在任职业绩表现的基金经理管理的基金，风险较大，而收益不一定较高。

关键词： 基金 机构持仓