随着跨年行情的启动，今年上半年屡遭“打击”的消费股开始“反击”。

中证消费指数12月初至今最大涨幅一度接近10%，让众多消费类基金大幅“回血”，也成为投资者热议。

部分消费主题基金，不仅收复了上半年接近20%的亏损”“失地”，还实现了超过6%的正收益，一时士气大涨。

这样的强势表现能持续吗?

净值“回血”超20%

Wind统计显示，上半年以来频频受到“打击”的消费赛道，正在全面回温。

全市场207只有业绩数据的消费主题基金中，仅有34只基金实现了正收益，其余超过八成的产品都业绩“惨淡”，强势如萧楠、胡昕炜等消费赛道的“强将”都纷纷折戟。

不过近期，随着跨年行情的启动，消费主题型基金整体都在“回血”。相关统计数据显示，相比上半年，目前已有超过七成的基金“回血”完毕。

其中弹性最强的，是合煦智远基金程卉超管理的合煦智远消费主题，该基金从前三季度接近20%的负收益，12月以来已实现了4.8%的回报。(部分数据见下图)

从其持仓上看，在半年报中合煦智远消费主题更多的重仓敏华控股、索菲亚、格力、美的等家居、家电股，而在三季度范围内，其明显将仓位重心调整至以白酒、乳业为代表的食品饮料上，同时增加了部分科技股的比例。(见下图)

而随着以食品饮料为代表的消费板块“复苏”，基金业绩也随之“水涨船高”。

谁顶住了回调?

值得注意的是，虽然消费指数前期实现了反弹，但从12月10日开始，相关指数再度回调，跌幅已超过4%。在此情况下，那些顶住了短期压力的产品，或许值得关注。

Wind统计数据显示，从12月10日至12月21日，大多数消费主题基金的回报有所回落，但仍有2只基金在此期间实现了正收益。其中表现最好的是银河基金卢轶乔管理的银河消费混合，有1.6%的回报。(见下图)

该基金截至三季度的重仓股中，第一大重仓股是伊利股份，其余有六成是白酒企业，可见食品饮料板块，在全行业的调整中，仍然“坚挺”。

此外，万家消费成长截至三季度的重仓股大多都是银行等蓝筹股，消费股仅两只。提前规避，或许是这只基金“存活”下来的秘籍。

机构也在积极布局

对于后市的行情，目前大多数的机构观点都趋于乐观，认为年底消费股行情主要来源于对次年2月春节旺季的提前布局，在今年消费经历了明显回调之后，对后续消费股反弹较为乐观，对传统消费龙头，以及新型消费均表示看好。

同时，也有业内人士表示近期消费股的行情系反弹而非反转，待公司及行业基本面具备强有力支撑后，一些细分的消费股或在明年成为市场投资的主角。

基于上述观点，近期资金对于相关赛道也在积极布局。

来自第三方研究中心的数据显示，截至12月初，食品饮料行业位于公募基金配置的第三位，配置比例达到4.05%，前两位则分别是电子元器件和机械。对比前期数据，公募对消费行业的配置意愿有所增强。

此外，北向资金的动作或也可参考。Wind统计显示，截至12月21日，本月北向资金大幅净买入735.76亿元。前十大净买入个股中，贵州茅台、五粮液、洋河股份等分别获净买入44.24亿元、23.82亿元、19.99亿元。

关键词： 消费赛道 全面回温 回温 消费