美联储鲍威尔上周五捍卫“继续鹰派加息”的言论，令金融市场对央行在未来几个月改变激进加息路径的希望破灭。货币市场对美联储9月加息75个基点的押注升至70%。投资者尤其担心美联储不惜以衰退为代价来抗击通胀，鲍威尔预警称经济未来将遭遇痛苦。

具有投票权的欧洲央行理事会成员Isabel Schnabel警告通胀预期面临脱锚风险，欧央行维持公信力必须继续对抗通胀，即使这会令经济陷入衰退。欧央行首席经济学家Philip Lane则称，9月将标志着政策新阶段的开始，“稳步加息”至终端利率非常重要，支持较小幅度加息。

不过，市场对欧央行追随美联储“暴力加息”的预期显著提升，对其9月加息50个基点的押注已为“板上钉钉”，加息75个基点的可能性从上周末的不到五成提升至67%。

欧美经济数据持续欠佳。衡量制造业活动的美国8月达拉斯联储商业活动指数陷入负数区间至-12.9，基本持平预期-12.7，略好于前值-22.6。周一的初步数据还显示，经合组织地区二季度GDP增长依然疲软。投资者等待周五的8月美国非农就业，预计新增人数较前月接近砍半。

周一收盘美股齐跌，拼多多涨近15%，道指跌超180点，标普500指数跌0.7%，纳指跌超1%。

欧美国债大幅抛售，10年期美债收益率升破3.10%两个月最高，两年期收益率十五年高位

在央行鹰派加息的预期之下，欧美主要国家国债收益率周一携手大幅上行。

10年期美债收益率最高升9.5个基点，升破3.10%关口，日高至3.13%，刷新6月末以来最高。30年期长债收益率最高升6.5个基点至3.27%。对货币政策更敏感的两年期收益率最高升9.6个基点并上逼3.49%，刷新2007年底以来的十五年高位。美债收益率曲线仍到挂，突显衰退担忧。

欧洲主权债收益率普遍升超10个基点。作为欧元区基准的10年期德债收益率一度升15个基点至上逼1.55%，创两个月最高，为6月30日以来首次涨穿1.5%;两年期德债收益率一度升逾22个基点至1.195%，也创两个多月最高。10年期意债收益率一度升17个基点，同创6月中旬来最高，与10年期德债收益率息差走阔至236个基点，创一个月新高。英国债市周一休市。

有分析称，欧洲央行显然与美联储一道决心将加息“前置化”(front-load)，欧央行短期内加息的力度越大，衡量风险情绪的意/德基债息差越有可能走阔至300个基点，要求欧央行启动防止欧元区边缘国家借贷成本无序扩大的新工具。此外，野村维持美债曲线趋平的预期不变。=

油价齐涨4%至四周新高，欧洲天然气盘中大跌21%，德国明年电价创新高后转跌超28%

WTI 10月原油期货收涨3.95美元，涨幅4.24%，报97.01美元/桶。布伦特10月原油期货收涨4.1美元，涨幅4.06%，报105.09美元/桶。美国气温高于此前预测，推升需求，NYMEX 9月美国天然气期货收涨0.61%，报9.3530美元/百万英热单位。

美油WTI最高涨4.30美元或涨4.6%，日高升破97美元，创8月1日来最高。国际布伦特10月期货最高涨4.49美元或涨4.4%，一度升破105美元;11月期货最高涨4.18美元或涨4.2%，最高升破103美元，均同创四周高位。

分析称，油价受到OPEC+可能减产的提振，抵消了强势美元和欧美经济增长前景黯淡的影响。该产油国联盟将于9月5日开会决定10月产量和展望今年剩余时间的前景。伊朗称恢复核协议的谈判将持续至9月，削弱了对该国石油供给即刻增加的猜测，市场共识认为石油供应保持趋紧。

俄乌冲突加剧供应担忧，令今年3月美油自2008年来首次升至130美元，布油以近147美元创历史新高。随后，对高利率、通胀和衰退风险的担忧不断加剧，油价承压并即将在8月连跌第三个月。但供应端紧张和欧洲天然气高涨引发“气转油”的使用需求，令美银和高盛看涨油价。

由于欧盟囤气速度快于预期，“欧洲火车头”德国预计提前一个月完成计划，欧洲天然气冲高回落。欧洲基准的TTF荷兰天然气期货尾盘跌超13%，盘中曾跌近21%并失守270欧元/兆瓦时，创自4月以来最大跌幅，上周曾累涨近40%并于上周五刷新历史最高340欧元。德国经济部长哈贝克称，鉴于德国在储气目标上的进展，预计天然气价格将很快下跌。

同为欧洲基准的德国未来一年电价尾盘也跌超28%，刷新日低至705欧元，欧市盘初曾创历史新高1050欧元/兆瓦时，是史上首次突破1000欧元大关，商州累涨70%。但上周涨超50%的法国未来一年电价周一尾盘仍涨近7%，报1200欧元再创历史新高，站稳1000欧元关口上方。

欧盟正考虑将天然气与电力市场脱钩，以遏制欧洲不断上涨的电价，将于9月9日召开能源紧急会议，讨论危机应对方案。壳牌石油首席执行官担心欧洲天然气危机可能会持续几个冬天，高盛也认为，鉴于冬季短缺的风险持续存在，欧洲天然气价格将居高不下。俄罗斯通过“北溪1号”向欧洲输气将于本周三起暂停三天。

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