A股悲观情绪趋于极限

在今年市场4月大幅反弹后，随着美元指数走强，国内避险情绪加剧。我们通过一系列指标计算了A股悲观情绪的指标，这一指标继2018年再度达到100%。显示投资者目前情绪接近冰点。但是从历史上来看，当投资者情绪接近冰点时，却往往正处或者非常接近上行周期起点。

过往A股绝望指数达到100%，多数情况是在出现重大A股不利的环境之下出现。而当绝望情绪达到100%时，对这些利空因素消化的基本达到极限状态，正在酝酿一波较为大幅度的反弹。

A股整体估值面面观

那么A股的估值水平反映的悲观情绪又如何，整体来看，WIND全A 指指数估值将至16.7倍，过去十年35%分位数附近。剔除金融石油石化话估值为26.7倍，历史分为数为39.2%。

上证50指数和沪深300指数已经降至今年4月最低点水平。

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