在国内市场持续低迷的2023年,主动权益基金、指数基金整体表现均不佳,但重仓海外市场的QDII产品为投资者带来了超额收益,再次印证了全球资产配置的重要性。进入2024年,QDII基金还能否再现辉煌?美股、港股、越南哪些市场更有机会?2024年又有哪些需要关注的风险?在天弘基金日前举办的“晨光熹微,同路而行”2024年投资策略会上,天弘越南市场、天弘标普500发起式基金经理胡超表示,整体而言,我们对2024年全球主要经济体增长保持乐观,但其中隐藏的风险也值得关注。
胡超分析指出,从全球经济基本面看,2024年美国、香港、越南等主要经济体都有望保持增长,主要原因在于:一是通胀下行+充满韧性的劳动力市场有望推动实际可支配收入增长,消费仍然充满韧性。二是货币政策最紧张的时刻已经在身后,有望转为降息。央行对通胀的担忧降低,转为呵护增长从而避免衰退。12月最新的美联储议息会议显示官方表态已经偏鸽派。三是制造业在2023年之后有望逐渐复苏。过去几年全球FDI流量保持韧性,发展中国家持续吸引FDI流入。全球供应链重塑带来的投资仍在不断落地。
【资料图】
2024年,美股、越南、港股均有机会
具体美股市场来看,胡超总结,2023年的美股行情主要由两方面驱动:一是美联储的货币政策边际放缓;二是AI推动科技股行情。尽管前期涨幅巨大,但美股的整体估值并不贵。截至2023年12月4日,美股M7(七家美国最大的科技公司)受益于加大AI方面的投入并迅速兑现为利润,当年涨幅接近100%,贡献了标普500指数绝大多数涨幅。目前M7的前瞻估值大概是33倍,略低于过去五年的均值;同期标普500的估值大概是21倍,持平过去五年的均值。后续随着美联储开启降息,科技股盈利的强劲增长将会消化当前的估值。
越南方面,2023年越南经济面临较大压力,但越南股指全年依然取得了一定涨幅。展望2024年,胡超认为,越南经济有望迎来不错的转好。首先,越南的经济增速在2023年下调到了5%,但市场对2024年及2025年的增速预期分别达到了6.2%和6.8%,意味着越南有望重新回到每年6%到7%的经济增长中枢。其次,从进出口来看,经历了接近10个月左右的负增长之后,越南从2023年9月份开始出现了进出口同比总额的同比正增长,外需改善趋势比较明显,有望持续。再者,越南FDI仍然保持快速净流入。2022年,整个越南的FDI净流入近180亿美元,创下历史新高。这将继续支撑越南经济增长以及城镇化率提升。最后,越南连续降息后通胀维持在3.5%左右,货币政策压力可控,流动性环境依然不错。
“港股方面,港股市场已经连续4年录得负收益。从过去4年的行情来看,香港市场基本上是过度解读利空消息,而大幅度地过滤利好消息。不过值得注意的是,2020年至2023年上半年,恒生科技的成分股基本上同涨同跌,但是2023年下半年以来,个股开始涨跌互现。这表明,港股的投资人开始回归到基本面分析,挖掘优秀个股的投资价值。”胡超预计2024年港股市场尤其是恒生科技指数,在美联储降息等诸多利好下,有望出现一波反弹行情。
需关注市场抢跑、地缘政治等风险
尽管继续乐观看待今年的海外市场,但胡超也提醒投资者2024年蕴藏的风险也不少。胡超分析,首先,经济增长可能不及预期,诱发的因素包括:美国政策空间小,过往大选年的货币、财政政策会保持定力;高利率水平对于经济的拖累开始明显显现;在贸易制裁、技术封锁、供应链本土化等挑战下,全球贸易和投资修复可能受限。
其次,全球货币政策对经济和市场的支持力度。比如,资本市场是否明显抢跑美联储降息预期。当前市场已经押注明年3月份美联储就会开启降息,但实际降息落地节奏存疑。比如,2024年日本央行货币政策如果开启正常化,对日本股市也构成压力。再比如,印度股市虽然涨幅巨大,但估值也很高,流动性与货币政策能否支撑存疑。
最后,地缘政治风险不容忽视。包括美国大选,中国台湾省地区选举等。
虽然有上述潜在风险,但在胡超看来,有几条底线判断还是相对明确的:一是企业盈利有望保持增长;二是虽然节奏难以准确判断,全球降息周期将开启;三是区域性全球化在推进。“从QDII基金的品类发展看,目前QDII基金占整体理财产品市场份额较小,而且聚焦于中国香港、美国,对于其他国家和地区涉猎较少,类型上以股票型基金为主,未来QDII基金还有巨大发展空间。”胡超表示。
风险提示:观点仅供参考,不构成任何投资建议。投资者在进行投资前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。市场有风险,投资需谨慎。过往业绩不代表未来表现。
免责声明:市场有风险,选择需谨慎!此文仅供参考,不作买卖依据。
关键词:
凡注有"环球传媒网"或电头为"环球传媒网"的稿件,均为环球传媒网独家版权所有,未经许可不得转载或镜像;授权转载必须注明来源为"环球传媒网",并保留"环球传媒网"的电头。
- 开好头!兴业消金续播“希望的种子” 天天亮点
- 世界热议:冬季幼儿经常便秘怎么办?妈咪爱促肠道健康助通便
- 全球热议:杏林中医:古方传承特制能量沐浴包 洁净身心续写健康篇章
- 环球速递!奥莱照明——乘势而上 质赢未来
- 今日快看!践行可持续 思念食品荣获市界2023年商业力量-ESG绿色先锋奖
- 天天日报丨新野县法院:送法进社区 普法零距离
- 商丘金管家物业华都御府项目中心举行庆元旦文艺汇演-最新消息
- 新动态:驻马店市驿城区古城街道:入户走访解民忧 养老保险认证暖人心
- 商城县冯店乡:坚持三“字”诀 扎实做好今冬明春森林防灭火工作-天天新消息
- 西平县应急管理局召开2024年岁末年初平安建设工作安排推进会_快看
资讯
- 即时看!唯领门窗携手金螳螂·家 打造智美乐居新家园
- 环球热点评!腾讯游戏深度定制 ROG游戏手机8系列新品开启高帧风暴
- 百年养发品牌——法国温莎森林,开启SPA奢养护发新潮流 全球新资讯
- 西平县召开乡村建设行动示范创建调度会 天天快消息
- 信阳市浉河区谭家河乡:“三化”模式 护航冬季安全生产|天天观焦点
- 驻马店市驿城区朱古洞乡:因地制宜发展中草药种植——绿化带变“致富带”
- 看热讯:全市检察机关典型案例培育工作经验交流会在固始召开
- 罗山县自来水公司:加强培训学习 提升服务质量
- 西平县人民法院:2023,我们这样走过……|热门看点
- 环球短讯!喜迎元旦 筑梦前行——西平县权寨郑楼小学举行迎元旦联欢会