据行业网站数据显示，6月27日全国外三元生猪价格报15.4元/公斤，较6月22日12.65元/公斤的价格低点上涨21.74%，5日反弹幅度明显。进入夏季高温时期，大猪消化或进一步加速，其对于猪价压制或即将结束，短期猪价反弹有望持续。

从供给角度看，一方面，夏季来临，肥猪怕热，压栏外在环境条件不佳，肥猪面临出清。根据我们草根调研，屠宰企业采购表示这两天山东本地猪源已经开始紧张，尤其是散养户猪源紧张。另一方面，母猪产能目前存栏增长缓慢，且当下行业亏损部分产能已开始去化。从资金角度看，行业陷入普遍大幅亏损，外购育肥亏损创世界历史记录，现金流快速恶化，行业已经出现资金链断裂情况。从政策层面看，近日国家发展改革委印发《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》并发布生猪价格过度下跌三级预警，有利于对猪价形成政策托市的“情绪稳定器”。

综合以上多重因素，判断肥猪和库存冻肉短期将面临出清拐点，生猪价格本轮反弹开启，至少持续至8月份。

投资方面，本轮反弹行情开启，可关注龙头牧原股份(002714)及科前生物(688526)0.00%等。

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