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本周行业景气度核心变化总览

1、本周关注：挖掘机等销量同比转正，关注工程机械板块景气改善机会

尽管在制造业传统淡季和持续高温的影响下，7月公布的PMI再次掉到荣枯线以下，但中游制造部分领域受益于政策、自身周期等因素，开始出现景气度改善的信号。下半年随着基建项目的落地，工程机械板块有望迎来边际改善，可适当保持关注。

·政策端密集发力，短期工程机械确定性较高

政策端上，立项全面，奠定基建扩张基调。7月28日召开的中央政治局会议定调下半年“稳中求进”，会议提出用好地方政府专项债，“保交楼”、“稳民生”。7月国家发改委发布的《关于在重点工程项目中大力实施以工代赈促进当地群众就业增收的工作方案》明确提出了“以工代赈，以就业保民生”的基调，文件立项涉及水利、交通、城镇建设等多种建筑领域，奠定了下半年乃至往后几年基建扩张的确定性。

相关资产投放上，固定投资强劲，社会融资规模持续上升，政策稳步执行中。伴随着各项政策的落地，各级政府、企业逐步加入固定资产扩张的队列中，投融资规模持续上升。固定资产投资完成额方面，6月固定资产投资完成额累计同比增长6.1%，细分来看制造业投资累计同比增长10.4%，基础设施建设投资累计同比增长9.25%;社融规模增量方面，6月当月新增人民币贷款30540.0亿元，同比增长31.74%。上半年由于地方财政压力、配套资金跟进不及时、疫情停工等因素影响，基建落地不及预期。下半年随着疫情的修复、地方压力缓解，基建项目预计会加快赶工，对工程机械的需求带来有力支撑。

关键词： 水泥价格指数上行 水泥价格指数 水泥价格 工程机械板块