旧金山联邦储备银行的一项最新研究显示，美国的两个关键劳动力市场指标可能需要等到2024年才能恢复到大流行病前的增长趋势，从而使得就业最大化暂时依然可望而不可及。

高水平的退休人数导致劳动力参与率和就业人口比均有所下降。劳动力参与率指的是正在工作或正在寻找工作的美国人占适龄人口的比例，就业人口比衡量的是就业人口占总适龄人口的比例。这份报告称，它们不太可能回到大流行病前的高点。

“这两项数据都远低于趋势水平，表明劳动力市场不满足美联储的最大就业目标，尽管劳动力市场状况非常强劲，在一定程度上反映了与大流行病相关的就业约束，”研究人员Sarah Albert和Robert G. Valletta在周一公布的一项研究报告中写道。

“我们的分析表明，要实现劳动力市场的长期潜力，可能还需要几年的扩张，”他们称。

虽然低失业率、接近创纪录的职位空缺和强劲的薪资增长表明劳动力市场紧张，但劳动力参与率的疲软表明仍有空间。由于股票和房屋的高估值，许多大龄美国人在疫情早期退休，而育儿问题和对疫情的担忧依然是一些人重返工作岗位的障碍。

这一发现似乎与美联储主席杰罗姆·鲍威尔的观点不一致。鲍威尔在上个月的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上表示，劳动力市场状况与“最大限度就业”相符。美联储并未明确说明如何定义最大就业，但一再表示其寻求“广泛和包容性的”复苏。

1月份美国劳动力市场显示出出人意料的强势，非农就业人数增加46.7万人，在通胀率处于数十年高位的情况下，加大了央行加息的压力。

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