截至2024年7月22日，科创板迎来了其五周年的时刻，这一板块自创立之初便锚定了支持高科技、高成长性企业的定位，旨在利用资本市场的力量加速技术创新与产业升级的进程。

通过数据分析，科创板企业在研发领域的投入与实力展现出了增长态势。2022年至2023年间，科创板企业的平均研发费用由2.16亿元跃升至2.45亿元，同时，研发费用占营业收入比例的中位数也从10.22%提升至11.94%。

在评估科创板企业的研发能力时，业界通常采用研发费用规模及占比作为关键指标，其中研发费用超过3亿元且占比超过5%被视为较强的研发实力体现。然而，在科创板现有的573家上市公司中，有58家企业的研发费用占比未达5%门槛，而更有48家企业的研发费用未超过3亿元，这提示了部分企业在研发能力方面仍有提升空间。

值得注意的是，作为电力设备行业的代表企业，大全能源在研发方面的表现显得相对滞后。2023年，其研发费用仅为0.71亿元，较上一年度仅微增，且研发费用占比低至0.44%，远低于科创板平均水平。

作为国家级高新技术企业及新疆科创板首股，大全能源专注于单晶与多晶硅片用料，但其研发费用的相对低迷引发了市场关注。早在2021年，就有投资者对其研发费用与高额营业收入之间的不匹配提出疑问。

在A股硅料硅片领域的6家上市公司中，大全能源的研发实力同样排名靠后，不仅研发费用总额位列第五，研发占比更是垫底，研发人员数量也处于行业下游。这一现状与其作为行业重要参与者的地位形成了一定反差。

从经营层面分析，大全能源2024年以来面临的市场挑战亦不容忽视。受光伏产业链上下游价格博弈加剧影响，硅料价格大幅下降，对公司营业收入和净利润造成显著冲击。

2024年一季度，大全能源实现营业收入29.82亿元，同比下降38.60%，归母净利润亦大幅下滑88.64%，降至3.31亿元。这一表现直接反映了市场供需关系对大全能源业务的影响，以及作为上游供应商在价格波动中的脆弱性。

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