投资中资美元债有什么方式?中资美元债以什么货币计价的?
2023-06-16 09:08:27
来源:产业研究网
投资中资美元债有什么方式?
①QDII(合格境内机构投资者)
QDII,即投资者在国内购买人民币基金,通过QDII进行海外投资。符合条件的境内金融机构可以向证监会申请QDII资格,向外管局申请投资额度,投资于境外证券市场。这种方式的优点是渠道成熟,总成本较低,相对于收益互换(TRS)和结构性存款更加便利,缺点是定制QDII专户需要的额度较高(一般在千万美元级别),投资范围、交易方式等受限制,此外近年新增的额度较少,市场额度紧张。
②收益互换(TRS)
收益互换是指证券公司与符合条件的客户约定在未来一定期限内,针对特定资产的收益与固定利率进行现金流的交换,收益互换的通道主要是券商和外资银行两种。在这种投资方式下,资金不用跨境,投资范围更广,投资期限也更灵活。但是目前债券市场上的收益互换还处于业务创新阶段,总成本会根据信用风险而异,具有不确定性。
③结构性存款
结构性存款是近两年兴起的一种新型投资模式,一般以外资银行主导。结构性存款投资美元债,是指投资者在境内购买结构性存款产品,除固定的存款收益外,还附带一部分期权,投资者可通过期权额外获取境外美元资产的收益差。这种投资方式的优点是成本相对较低,缺点是需要等待外资银行确定额度,程序复杂,时间较长,更适合持有至到期策略。
中资美元债以什么货币计价的?
中资美元债是中资企业在海外债券市场发行的、以美元计价和还本付息的债券。
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