根据公开资料，LAOX(乐购仕)创立于1930年，LAOX为日本最大规模的综合免税店，拥有日本国内最大规模的免税门店网。2009年，苏宁易购通过境外设立的全资子公司出资8亿日元(约5755.4万元人民币)认购LAOX发行的股份6,666.67万股，同时获得1,066万股新股预约权，成为其第一大股东。随后，苏宁易购经过3次定增(2.13亿日元、20亿日元、62.73亿日元)获得了LAOX的绝对控制权。

2011年，苏宁易购发布公告称，苏宁电器股份有限公司(苏宁易购)及境外全资子公司——GRANDA MAGIC LIMITED(以下简称“MAGIC”)、苏宁电器集团有限公司(苏宁集团)及境外子公司——GRANDA GALAXY LIMITED(以下简称“GALAXY”)，MAGIC 持有 LAOX 发行在外普通股51%的股权，为 LAOX 的第一大股东;GALAXY 持有 LAOX 发行在外普通股14.3%的股权，为 LAOX 的第二大股东。至此，苏宁系共拥有LAOX约65.3%的股东。同年Laox并表苏宁易购，并开始进入中国，在苏宁大本营——南京，开设了首个南京乐购仕生活广场。

不过其后，南都记者注意到，LAOX“最后一次”出现在苏宁易购财报中，是在2019年12月——当时苏宁易购表示， LAOX将围绕实体店铺开发、电商渠道的拓展，以及优质品牌资源的取得等业务加大投入，资金需求增加。因此计划实施定向增发募集资金，向战略投资者苏宁电器集团有限公司全资子公司(“MAGIC”)、中文产业株式会社全资子公司定向发行股份及新股预约权。苏宁易购子公司MAGIC已不是LAOX 的第一大股东(股份稀释至29.77%)，苏宁集团子公司GALAXY(增加至33.80%)取而代之为第一大股东。与此同时，苏宁易购将LAOX剥离，LAOX 将不再纳入公司的合并报表范围。

对于此次苏宁出售LAOX股份，有业内人士表示，这并不出奇。因为LAOX收入波动很大，非常依赖旅游及跨境业务。事实上，在2013年-2018年间，LAOX期间净利润分别为亏损2.3亿元、盈利0.5亿元、盈利4.4亿元、亏损-1.5亿元、盈利0.1亿元、亏损1.16亿元。2020年，LAO宣布由于疫情导致外国游客锐减，将被迫关闭旗下24家门店中的一半，并撤出九州、冲绳地区，以削减成本并恢复现金流。而在今年，LAOX 2021年1月-9月亏损32亿日元。

此外，上述人士还表示，另一原因可能是苏宁易购资金链问题还没得到完善解决。众所周知，近年来苏宁易购陷入资金链困局，已经从当年的“买买买”转向“卖卖卖”。今年2月19日，原苏宁集团董事长张近东在春节团拜会上表示，“针对不在零售主赛道的，就要主动做减法、收缩战线，该关的关，该砍的砍”。

甚至在今年7月一只由阿里、海尔、美的、TCL、小米、创维以及代表江苏国资的南京新兴零售发展基金等出资的有限合伙基金“新新零售基金二期”，以88.27亿元收购苏宁易购16.96%的股份，成为第三大股东。而创始人张近东也因此辞去董事长职务，而由来自阿里系的黄明端担任苏宁易购董事长。

根据苏宁易购的今年三季报显示，苏宁易购负债合计1411.74亿元，应付息的债务总计超730亿元。其中，短期借款242.66亿元，应付票据183.98亿元，应付账款169.69亿元，一年内到期的非流动负债128.59亿元，应付债券5.07亿元。

南都记者发现，12月3日在投资者互动平台上，苏宁易购董秘表示，公司积极调整业务，进一步聚焦，贯彻落实“做好零售服务商、做强供应链、做优经营质量”三大战略，推进降本、提效、增收工作。销售端，公司在有序恢复银企合作，补充流动性，大力发展零售服务商业务;费用端，严格精细化管理，严控各项费用，精简组织提高人效，加快亏损门店的调整及门店降租转租招商等工作。

关键词： 苏宁出售 免税店 LAOX 控股权